Pismo o pomanjkljivosti je dokument, ki ga Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) Združenih držav Amerike pošlje izdajateljem nameravanih javnih ponudb delnic. Pismo o pomanjkljivostih izhaja iz pregleda predhodnega prospekta takšnih ponudb s strani Urada za inšpekcijske preglede in preglede skladnosti (OCIE), agencije SEC, ki upravlja program preverjanja skladnosti.
Izdajatelji ponudb vrednostnih papirjev, ki so registrirani pri SEC, bodo imeli predhodni prospekt ponudbe, ki ga bo pregledal OCIE. Odgovor lahko pričakujete v 90 dneh po zaključku izpita. Če niso ugotovljene pomanjkljivosti, bo namesto pisma o pomanjkljivostih poslano pismo, s katerim bo registracijski zavezanec obveščen o tem dejstvu. Ker so pomanjkljivosti ugotovljene v skoraj 91 % predhodnih prospektov, je verjetnejši rezultat tega pregleda, da bo izdajatelju poslano pismo o pomanjkljivostih, ki bo naštelo te pomanjkljivosti in opredelilo potrebne popravke. Namesto ali poleg pisma o pomanjkljivostih lahko SEC vse odkrite pomanjkljivosti napoti na državno regulativno agencijo ali samoregulativno organizacijo (SRO). Takšne pomanjkljivosti vključujejo nezadostne finančne informacije in/ali pojasnila podrobnosti prospekta.
Pismo o pomanjkljivosti bo očitno negativno vplivalo na izdajo javnih vrednostnih papirjev, splošno znanih kot delnice, saj bo tak dokument prestavil datum izdaje, s čimer bo preprečil, da bi registracijski zavezanci zbrali sredstva na pričakovani datum, in lahko povzroči tudi nalog za zaustavitev. prejmete skupaj s pismom o pomanjkljivosti. Tako mora izdajatelj nemudoma obravnavati pismo o pomanjkljivosti, da prepreči neprijetne in drage zamude v postopku izdaje.
Pošiljajo se pisma o pomanjkljivostih, ki postavljajo potrebna vprašanja o predhodnem prospektu in opredelijo morebitne potrebne spremembe prospekta za skladnost s smernicami za sprejem SEC. Postopek pregleda predhodnega prospekta vključuje poročilo, ki vključuje osnovne informacije in posebna tveganja, povezana z registracijskim zavezancem, obseg pregleda, morebitne pomanjkljivosti iz prejšnjih pregledov, ugotovljene trenutne pomanjkljivosti in delo, ki sta ga opravila tako preizkuševalci kot registracijski zavezanec.
Običajno poslana kot odgovor na začetne javne ponudbe vrednostnih papirjev (IPO), pisma o pomanjkljivostih se redkeje pošiljajo registriranim vzajemnim skladom in podjetjem, ki so v preteklosti izdajale vrednostne papirje, pri čemer so ti registracijski zavezanci bolj seznanjeni s predpisi SID, ki urejajo takšne ponudbe. Registracija pri SEC podpira finančno preglednost podjetja in krepi zaupanje potencialnih vlagateljev v poštenost in integriteto tega podjetja. SEC je bil ustanovljen leta 1934 in je pomemben nadzornik interesov vlagateljev.