Povratna hipoteka je vrsta dodatne ali druge hipoteke, ki se izvaja hkrati s pridobitvijo in začetkom prve hipoteke. Ta vrsta hipotekarne ureditve se lahko izvede tudi, ko se obstoječa hipoteka refinancira in hkrati pridobi dodatno stanovanjsko posojilo ali hipoteko. Ena od prednosti te vrste strategije kombiniranega posojila je, da povratna hipoteka pogosto zniža razmerje med posojilom in vrednostjo primarne hipoteke do te mere, da zasebno hipotekarno zavarovanje ni več potrebno.
Običajni pristop k uporabi povratne hipoteke je ustvariti shemo, kjer 80 % nakupne cene krije primarna hipoteka, kar običajno olajša pridobivanje boljših obrestnih mer. Sama povratna hipoteka običajno krije dodatnih 10 odstotkov, kupec pa mora preostalih 10 odstotkov plačati kot polog. V idealnem primeru obrestne mere, ki se uporabljajo za sekundarno hipoteko, niso več kot nekoliko višje od obrestnih mer, ki se uporabljajo za primarno hipoteko, situacija, ki običajno ustvarja manj finančnih obveznosti kot zavarovanje zasebne hipoteke, ki bi bilo sicer potrebno.
Uporaba strategije povratne hipoteke ni vedno najboljša možnost. Veliko je odvisno od tega, kako se vrednost nepremičnine, pridobljene s hipotekami, dvigne. Če kupec sumi, da se bo nepremičnina v kratkem času bistveno povečala, ta druga hipoteka morda ni potrebna, saj bo razmerje med posojilom in vrednostjo prej kot slej padlo pod to mejo 80 %. To bi pomenilo, da je lahko plačilo zasebnega hipotekarnega zavarovanja v tem vmesnem obdobju dejansko bolj stroškovno učinkovito kot sklenitev hkratne druge hipoteke, zlasti če ima ta druga hipoteka višjo obrestno mero kot primarna hipoteka.
V primerih, ko ni kratkoročnega pričakovanja povečanja vrednosti nepremičnine, uporaba povratne hipoteke verjetno ni najboljša rešitev. Običajno je ideja, da se sekundarna hipoteka zastari, saj se vrednosti nepremičnin povečajo do te mere, da primarna hipoteka predstavlja nižji odstotek trenutne tržne vrednosti. Na tej točki postane možnost refinanciranja hipoteke, tako da se povratno posojilo umakne in preostala prva hipoteka preoblikuje, da se omogočijo bolj ugodni pogoji. Brez tega pričakovanega povečanja tržne vrednosti obstaja velika verjetnost, da bi uporaba strategije povratne hipoteke kupca na dolgi rok stala več kot preprost nakup zasebnega hipotekarnega zavarovanja.