Pariteta obrestnih mer je ekonomska teorija, ki vključuje obrestne mere v dveh državah in menjalni tečaj med njunima valutama. Teorija pravi, da bo razlika v menjalnih tečajih sorazmerno enaka razliki med trenutnim tečajem in tečajem za posle, ki so zdaj dogovorjeni, a zaključeni pozneje. Če je teorija pravilna, to pomeni, da lahko obstaja priložnost za zaslužek, ko se ti deleži razlikujejo. Nekatere ekonomske teorije oporekajo temu, da ta pariteta obstaja.
V teoriji paritete obrestnih mer obstajajo tri ključne spremenljivke. Ena je netvegana obrestna mera v vsaki državi. Ker je obrestna mera brez tveganja hipotetična, lahko izračuni delujejo bodisi s posojilno obrestno mero centralne banke bodisi z obrestno mero, ki se ponuja za državne obveznice. Oboje bi moralo biti za namene teorije dovolj blizu zajamčenemu plačilu obresti po zajamčeni obrestni meri.
Druga spremenljivka je promptni menjalni tečaj. To je trenutni tržni tečaj med valutami obeh držav. Tretja spremenljivka je prihodnja obrestna mera. To je prevladujoči tržni tečaj za valutne terminske pogodbe, na podlagi katerega se dva vlagatelja dogovorita za menjavo valute na datum v prihodnosti po fiksni ceni. Ta stopnja se bo razlikovala glede na to, kako dva vlagatelja napovedujeta, da se bo promptna obrestna mera sčasoma spremenila.
Teorija paritete obrestnih mer pravi, da bo sorazmerna razlika med obrestnimi merami enaka sorazmerni razliki med promptno in prihodnjo obrestno mero. V večini primerov bo izračun temeljil na obrestnih merah za naslednjih 12 mesecev in prihodnjem tečaju za menjave, ki bodo zaključene v 12 mesecih. Če je teorija pravilna, pa pariteta velja za katero koli obdobje: obrestno mero je treba preprosto prilagoditi, da pokrije čas. Na primer, če je prihodnja obrestna mera za šest mesecev od zdaj, se izračun izvede tako, da se letna obrestna mera vsake države prepolovi.
Čeprav obstajajo zapletene razlage o delovanju paritete obrestnih mer, je splošno načelo, da bo vedenje vlagateljev zagotovilo, da bo obstajala. To je zato, ker običajno, če obstaja pariteta obrestnih mer, bo vlagatelj prejel enak donos iz dveh različnih strategij: vlaganje v državo A zdaj ob vzpostavitvi pogodbe o terminski obrestni meri za pretvorbo denarja v valuto države B po določenem obdobju ali pretvorbo v valuto B zdaj in vlaganje za isto obdobje v državi B. Če pride do nesorazmerja med donosi iz teh možnosti, bo vlagatelj seveda izbral tisto z boljšo donosnostjo. Teorija je, da bo to storilo dovolj ljudi, da bo to izkrivilo promptne ali prihodnje menjalne tečaje, dokler se ne vzpostavi pariteta obrestnih mer.