Včasih se imenuje izguba papirja, nerealizirana izguba je situacija, v kateri je vlagatelj utrpel izgubo na delnici ali drugem vrednostnem papirju, vendar izgube še ni uradno prevzel. Ta nerealizirana izguba je lahko začasna situacija, ob predpostavki, da se vrednost vrednostnega papirja ponovno začne povečevati in presega prvotno plačano ceno za delnice. Če se vlagatelj odloči za prodajo vrednostnega papirja, medtem ko je cena še vedno nižja od prvotne nakupne cene, se nerealizirana izguba realizira in se lahko uveljavlja kot kapitalska izguba.
Naravo nerealizirane izgube najlažje razumemo tako, da razmislimo o nakupu tisoč delnic določene delnice. Nekaj tednov po tem nakupu začne vrednost teh delnic strmo padati zaradi kakšnega nepričakovanega dogodka ali premika na trgu. V dnevu ali dveh je vrednost teh delnic polovica tistega, kar je vlagatelj prvotno plačal. To pomeni, da je delničar pri naložbi doživel petdesetodstotno nerealizirano izgubo.
Glede na okoliščine, ki obkrožajo trend, lahko vlagatelj predvideva, da se bo delnica kmalu izenačila in spet začela naraščati vrednost. Če je temu tako, se lahko odloči, da bo obdržal delnice in sčasoma zmanjšal znesek nerealizirane izgube, ko se vrednost delnice poveča na raven, ki je višja od prvotne nakupne cene. To bi ustvarilo tisto, kar je znano kot nerealizirani dobiček.
Če se delnica ne bi opomogla in namesto tega nadaljevala padajoči trend, bo vlagatelj doživel povečanje nerealizirane izgube. Ko je jasno, da se delnica ne bo opomogla, bi bilo vlagatelju dobro, da delnice proda, preden se vrednost še dodatno zniža, in tako prepreči nadaljnje povečanje izgube. Ob prodaji delnice nerealizirana izguba postane realizirana izguba in se lahko uveljavlja kot davčni odtegljaj v obdobju, ko je izguba realizirana.
Tako nerealizirana izguba kot nerealizirani dobiček ostaneta v tem stanju, dokler se vlagatelj ne odloči za prodajo vrednostnega papirja. Takrat se dobiček ali izguba realizira, vrednost naložbenega portfelja pa se ustrezno prilagodi. To je pomembno, saj številne davčne agencije ne štejejo za obdavčljive kapitalske dobičke, dokler ti dobički niso realizirani. Poleg tega izgube običajno ni mogoče zahtevati kot odbitek, dokler znesek ni realiziran.