Neposredna življenjska renta je zavarovalna pogodba, ki izplačuje vrsto fiksnih plačil v življenju lastnika ali rente. Višina izplačil je določena z višino nakupnega plačila in starostjo rentnika ob začetku izplačil. Upošteva se lahko tudi pogostost izplačil, ki je lahko letna, polletna, četrtletna ali mesečna. V Združenih državah je treba naravno življenjsko rento kupiti pri življenjski zavarovalnici.
Pogodbena izplačila se bodo nadaljevala do smrti prejemnika rente, ne glede na to, kako dolgo rentnik živi. Če prejemnik rente kupi doživljenjsko rento pri starosti 65 let in doživi 102 let, se plačila izvedejo v tem 37-letnem obdobju. Če prejemnik rente umre pri 67 letih, se izplačila izvedejo le za dve leti.
Višina posameznega plačila je ob rentiranju fiksirana, tako da če rentnik živi dlje, kot bi kazale aktuarske tabele, lahko prejme precej več denarja, kot če bi denar preprosto vložil in redno dvigoval. Nasprotno, če prejemnik rente umre predčasno, so lahko prejeta plačila znatno manjša od prvotnega nakupnega plačila. Z doživljenjsko rento ni povezana nobena nadomestila za smrt, zato ni treba imenovati nobenega upravičenca.
Neposredna življenjska renta se pogosto uporablja za zagotavljanje dohodka ob upokojitvi. Anuenti lahko med svojo delovno dobo redno vplačujejo rento, nato pa rentijo ali začnejo prejemati plačila iz pogodbe, ko se upokojijo. Prejemnik rente lahko ob upokojitvi kupi tudi novo rentno pogodbo z izkupičkom na pokojninskem računu ali pavšalno pokojnino delodajalca. Prednost uporabe rente pri upokojitvi je, da se izplačila nadaljujejo, dokler oseba živi. Ni nevarnosti, da bi upokojenka preživela svoje premoženje.
Pomembno je omeniti, da se izplačila ustavijo, ko prejemnik rente umre, zato ni zapuščine za zagotavljanje potreb vzdrževanega zakonca po smrti rentnika. Možen je nakup skupne dosmrtne rente, ki bo paru izplačevala dohodek do smrti druge osebe.
Doživljenjska renta je običajno fiksna renta, pri čemer plačila ostanejo enaka med trajanjem pogodbe. Obstajajo tudi variabilne rente, pri katerih se plačila razlikujejo glede na uspešnost vzajemnih skladov, ki so v pogodbi. Ker je namen redne dosmrtne rente zagotoviti zajamčen tok dohodka do konca življenja rentnika, se spremenljive rente redko uporabljajo.