Natančno ujemanje v financah se nanaša na strateško upravljanje portfelja obveznic, pri čemer je portfelj z najnižjimi stroški, ki ustvarja denarni pritok, natančno enak denarnemu odtoku, ki ga naložba financira. Del cilja je sprejeti naložbene odločitve za doseganje največje možne donosnosti naložbe. Upravljanje portfelja lahko razdelimo na aktivno ali pasivno.
Aktivno upravljanje uporablja posebno tehnično analizo za redno trgovanje. Vlagatelj ali upravljavec portfelja je aktivno vključen v trgovanje z vrednostnimi papirji za doseganje kratkoročnega dobička. Pasivno upravljanje je, če se naložba položi v sklad, ki je ustanovljen z določenimi odstotki v različnih naložbenih vrednostnih papirjih. Vlagatelji v tem primeru ne izbirajo neposredno, kam bodo sredstva dodeljena.
Dve vrsti pasivnih strategij sta tehnika nakupa in držanja in strategija indeksiranja. Sistem indeksiranja poskuša zgraditi portfelj, ki bo dal natančno ujemanje uspešnosti za izbrani indeks portfelja obveznic. Izbere se glede na zmožnost sledenja indeksu. Tehnika nakupa in držanja je preprosto nakup obveznice in zadrževanje do datuma zapadlosti.
Cilj upravljanja portfelja obveznic je zmanjšati tveganje in povečati donosnost naložbe. Vlagatelj bo izbral določeno stopnjo tveganja in vlagal v skladu s tem. Sprejemljivo tveganje bo odvisno od vlagateljeve osebnosti in življenjske dobe. Na primer, nekdo, ki je mlad in agresiven, lahko izbere visoko tvegano obveznico, ker ponuja višjo obrestno mero. Upokojenec pa je morda manj pripravljen sprejeti visoko tveganje in vlagati bolj konvencionalno.
Tehnike natančnega ujemanja vključujejo elemente tako pasivne kot aktivne strategije upravljanja. Vlagatelj ali upravitelj poskuša uskladiti obveznosti v določenem času s portfeljem obveznic, da bi ublažil izpostavljenost zvišanju obrestnih mer. Za dosego cilja izogibanja ali zmanjšanja tveganja je potrebno XNUMX-urno spremljanje in več transakcij.
Najbolj konzervativna metoda natančnega ujemanja je namenski portfelj, ki se ujema z denarjem. Vzpostavi se portfelj obveznic, ki ponuja vrsto plačil in zapadlih obveznic, ki ustvarjajo natančno ujemanje med plačili in prihodnjimi obveznostmi. V to kategorijo spadajo obveznice, ki so postavljene za izplačila pokojninskih skladov ali šolnine na fakulteti. Ta strategija je pasivni portfelj, ki ne zahteva ponovnega vlaganja. Obstajajo tudi namenski denarno usklajeni portfelji, ki uporabljajo manjši začetni sklad, ki daje zgodnja izplačila in se nato ponovno vloži.
Najpomembnejši element strategije natančnega ujemanja je zmožnost imeti zahtevano količino sredstev v času, ko so ta sredstva potrebna. Tveganje je dejavnik, ki je odvisen od konkretnega vlagatelja in njegovih ciljev. Ne glede na specifične cilje in sprejemljivo tveganje so vlagatelji običajno previdni pri izbiri vrednostnih papirjev, ki bodo najbolj ustrezali njihovemu položaju.