V najširšem smislu je nadomestna vrednost skupni strošek zamenjave poškodovanih predmetov z novimi. Odvisno od artikla, ki ga je treba zamenjati, je lahko vrednost manjša, enaka ali celo višja od nabavne cene poškodovanega artikla. Izračun dejanske vrednosti bo odvisen od tega, ali se je vrednost predmeta povečala ali zmanjšala in ali obstaja način, da se predmet zamenja z nečim podobne vrednosti.
Koncept nadomestne vrednosti je pogosto vključen v različne vrste zavarovalnega kritja. Zavarovanje lastnika stanovanj običajno krije stroške zamenjave, povezane s popravili, ki jih je treba opraviti na hiši ali drugih zgradbah na posesti, če jih poškoduje požar ali kakšna naravna nesreča. Tako zavarovanje lastnika kot najemnika običajno zagotavlja kritje osebnih predmetov, kot so pohištvo in druge stvari, in bo imetniku police zagotovilo povračilo stroškov na podlagi nadomestne vrednosti predmetov, ki so poškodovani ali ukradeni. Običajno bodo pogoji police zagotovili formulo, ki se uporablja za določitev nadomestne vrednosti zavarovanja, ko zavarovanec vloži zahtevek.
V poslovnem okolju se nadomestna vrednost nanaša na stroške, ki bi nastali, če bi bilo treba zamenjati opremo ali stroje, pomembne za delovanje podjetja. Na primer, podjetje bo morda želelo kupiti nov telefonski sistem za pisarno. Za določitev nadomestne vrednosti bo treba oceniti različne sisteme na trgu in ugotoviti, koliko bi stal nakup novega sistema, ki vključuje vsaj vse funkcije, ki so prisotne v trenutno nameščenem telefonskem sistemu. V tem scenariju obstaja velika verjetnost, da je razlog za zamenjavo pridobitev telefonskega sistema, ki vključuje več funkcij kot trenutna telefonska oprema, zato bo nadomestna vrednost verjetno višja od nabavne cene starega sistema.
V izračun nadomestitvene vrednosti se lahko vključita tudi apreciacija in amortizacija. Predmeti, kot so starine in nakit, se ponavadi povečajo v vrednosti, medtem ko bi se nekatera oprema in gospodinjski aparati s starostjo zmanjšali. V tem primeru si prizadevamo za določitev trenutne povprečne tržne cene za podoben izdelek in po potrebi to vrednost prilagodimo navzgor ali navzdol.
Ne obstaja ena univerzalna metoda za določanje nadomestne vrednosti. Iz tega razloga je pomembno razumeti pogoje, ki so opisani v zavarovalnem kritju in kako se uporabljajo za povračilo stroškov imetniku police v primeru, da je treba zavarovani predmet zamenjati. V nekaterih primerih bo formula razmeroma preprosta in tesno povezana s trenutno tržno vrednostjo. V drugih primerih bo v postopek izračuna vključeno večje število dejavnikov. To bo pomenilo, da bo pomen trenutne tržne vrednosti verjetno znatno zmanjšan.