Opcija je sredstvo za vlaganje na borzi. Vlagatelju daje priložnost, ne pa tudi obveznosti, da kupi delnice po izvršilni ceni opcije v določenem časovnem okviru. Naložba v opcije lahko nadzoruje delnice brez lastništva delnice. Razpršena opcija je sredstvo za zmanjšanje tveganja, povezanega z opcijami, z vlaganjem v dve opciji, ki sta si podobni, a se v nekaterih ključnih vidikih razlikujeta. Vsaka možnost lahko nadomesti morebitne izgube druge.
Ena sama možnost zagotavlja dobiček, če se trg premakne v predvideno smer. Tržna cena osnovne delnice se mora v obdobju opcije dvigniti, da nakupna opcija pridobi vrednost, in se mora znižati, da pridobi vrednost prodajna opcija. Ko vlagatelji kupijo dve možnosti za izravnavo, bodo gibanja vrednosti osnovne delnice prinesla dobiček, če so pozitivna, nevtralna ali rahlo negativna. Bikovska strategija pomeni, da vlagatelj verjame, da se bo vrednost delnic povečala, medtem ko medvedja strategija pomeni nasprotno.
Uporaba možnosti razporeda kot dosledne naložbene strategije ponuja več prednosti. Obstajajo nižji stroški trgovanja: prodana opcija izravna stroške nakupne opcije. Splošno tveganje se zmanjša. Pri bikovskih poslih se točka preloma zmanjša. Glavna pomanjkljivost je, da je potencial dobička omejen in so stroški provizije lahko višji.
Možnost razpona, ločena z razliko v izvršilnih cenah, je vertikalni razpon. Razmik z bikovskim pozivom vključuje nakup nižjega klica in prodajo enakega števila pogodb z višjim stavkom, vse na isti datum poteka. Ta možnost širjenja dobro deluje kot dolgoročna strategija z možnostmi, ki potečejo šest mesecev ali več v prihodnosti. Pri bikovem razponu se kupi nižji udarni postav skupaj s prodajo višjega udarnega puta. Kratkoročne dohodkovne strategije pogosto temeljijo na bikovih razmikih.
Koledarski razmik se nanaša na nakupne možnosti z različnimi datumi poteka. Če se na splošno domneva, da se delnica enakomerno giblje v eno smer, je nakup možnosti s koledarskim razmikom eden od načinov za zmanjšanje dolgoročnega tveganja. Chicken strangle je različica razmika, pri kateri sta call in put kupljena po več udarnih cenah, ki so oddaljene od trenutne vrednosti delnic. Ta tehnika pogosto deluje dobro za zelo nestanovitne delnice. Ena možnost gre na nič, medtem ko se druga prodaja.
Izraz razmik je zajel številne druge strategije za zmanjševanje tveganja. Na terminskih trgih je mogoče blago kupiti in prodati v različnih fazah predelave. Možnost razpoke se nanaša na razliko v vrednosti med surovo nafto in rafiniranimi proizvodi. Možnost Crush spread primerja vrednost med terminskimi pogodbami za sojo ter sojinim oljem in zdrobom. Predelovalci lahko zmanjšajo tveganje odstopanj proizvodnih stroškov, vlagatelji pa lahko potencialno sodelujejo v marži dobička s trgovanjem s temi sredstvi.