Kaj je model donosa?

Model donosa je vrsta naložbe, ki jo navdihujejo naložbeni slogi univerzitetnih naložb, zlasti sklad univerze Yale. Sestavljen je iz mešanice tipičnih naložb, vključno z delnicami in obveznicami, poleg manj tradicionalnih ponudb, kot so hedge skladi in zasebni lastniški kapital. Ravnotežje je običajno veliko pri delnicah in rahlo pri naložbah z nizkim donosom, kot so obveznice. Ta vrsta naložbenega sloga se osredotoča na ohranjanje nizke likvidnosti, katere tveganje je mogoče obvladovati z zavezo k dolgoročnim naložbam. Koncept je znan tudi kot sodobna teorija portfelja.

Čeprav je postal znan zaradi uspeha z univerzitetnimi sredstvi, se lahko model obdarovanja uporablja na različne načine. Poleg tega, da je možnost za druge organizacije, ga lahko uporabljajo tudi posamezni vlagatelji. Ponavadi je pogostejši med večjimi organizacijami, ki lahko prenesejo visok odstotek denarja, vezanega na dolgoročne naložbe.

Ena od primarnih strategij modela dodeljevanja je, da so z različnimi nosilci naložb domnevno višji donosi. Vlagatelj, ki uporablja ta slog, bi najprej dobil predstavo o zgodovini določene opcije in določil njen vzorec uspeha na trgu. Nato bi vlagatelj izbral naložbene možnosti, ki so različne, vendar si ne nasprotujejo.

Ideja, ki stoji za modelom donosa, je, da se tveganje naložbe poveča, če so izbrana sredstva preveč podobna ali ravno nasprotna. Če je med dvema skladoma preveč podobnosti, so lahko izgube poleg dobičkov preveč spremenljive. Ko so naložbeni nosilci ravno nasproti drugemu, je manj možnosti za dobiček, saj obstaja velika verjetnost, da bo, ko je ena naložba uspešna, druga v upadu. Z razumevanjem preteklih vzorcev razpoložljivih naložbenih možnosti lahko vlagatelj, ki uporablja model obdarovanja, izbere sredstva, ki se razlikujejo, vendar niso tako različna, da bi se dobički in izgube medsebojno izničili.

Obstaja nekaj skepticizma glede modela obdarovanja. Čeprav je pridobil priljubljenost s povečanjem premoženja nekaterih univerz Ivy League, ko so se naložbe, ki so jih vložile več skladov, začele padati na trgu, so nekateri trdili, da je za to kriv model. Drugi so trdili, da ni kriv model, ampak razporeditev sredstev. Trdilo se je, da model še vedno deluje, dokler vlagatelj zagotavlja, da je na voljo dovolj denarja za redno poslovanje. V bistvu, če z nizko likvidnostjo ne gremo predaleč, je model verjetno še vedno uspešen.