Likvidnostni sklad je vzajemni sklad, ki vlaga v razpršen portfelj vrednostnih papirjev, obveznic in opcij z visoko bonitetno oceno za kratkoročne naložbe. V primerjavi s tradicionalnim bančnim računom likvidnostni sklad ponuja vlagateljem in zakladnikom podjetij sredstvo za upravljanje denarnih sredstev, ki zagotavlja višjo stopnjo donosa, hkrati pa v veliki meri ohranja likvidnost in varnost standardnega računa. Instrumenti, v katere lahko likvidnostni sklad vlaga, vključujejo zakladne menice, komercialne zapise, vezane depozite, finančne zapise s spremenljivo obrestno mero in račune denarnega trga. Večina likvidnostnih skladov omogoča dostop isti dan, kar vlagateljem omogoča, da vložena sredstva obdržijo čim dlje, vendar jih odstranijo, ko je to potrebno za izpolnitev obveznosti. V primerjavi z naložbami v delnice ali obveznice pa se obljubljeni donos likvidnostnega sklada zmanjša v zameno za manjše tveganje trajanja in likvidnostno tveganje.
Cena delnice v likvidnostnem skladu se spreminja sorazmerno z vrednostjo čiste vrednosti sredstev (NAV) sklada. Upravljavec sklada določi ČVS tako, da razliko v sredstvih in obveznostih likvidnostnega sklada deli s številom uveljavljajočih se delnic. ČVS, izračunana ob koncu vsakega delovnega dne, kaže uspešnost likvidnostnega sklada. Novi vlagatelji kupujejo delnice neposredno od samega sklada, pri čemer plačajo trenutno ČVS za vsako delnico. Nasprotno pa vlagatelji ob prodaji svojih delnic prejmejo pravičen del sredstev sklada na podlagi najnovejše ČVS.
Pri vlaganju v likvidnostne sklade je treba upoštevati tveganja. Prvič, ker so likvidnostni skladi vrednostni papirji, je možno, da vlagatelji izgubijo celotno glavno naložbo. Čeprav si upravljavci skladov prizadevajo ohraniti NAV na 1 ameriški dolar na delnico, sredstva včasih padejo pod to vrednost, ki se imenuje »razbijanje denarja«. To lahko povzroči obsežno odkupitev sklada, pri čemer vsak naslednji prodajalec prejme vedno nižjo ceno na delnico. Večina podjetij, ki izdajajo likvidnostna sredstva, pa ohranja svojo vrednost z lastnimi sredstvi, če cena delnice začasno pade.
Druge možne pomanjkljivosti likvidnostnih skladov vključujejo nihanje obrestne mere sklada in inflacijsko tveganje zaradi nizke stopnje donosa. Zaslužek lahko pade, če se stopnja sklada zniža. Inflacija lahko poje glavnico za dolgoročno naložbo. Zaradi tega so likvidnostni skladi namenjeni vlaganju v instrumente s kratkim rokom trajanja od 60 dni do 13 mesecev.
Leta 2010 je Komisija za vrednostne papirje in borzo Združenih držav Amerike revidirala pravilo 2a-7 in naredila spremembe, ki so ublažile učinke čiste vrednosti sredstev, ki pade pod prag 1 ameriški dolar na delnico. Spremembe pravilnika omejujejo srednje tvegane vrednostne papirje v portfelju le na tri odstotke. Deset odstotkov sredstev sklada mora biti dnevnih sredstev, 30 odstotkov pa tedenskih sredstev. Upravni odbor skladov lahko v času tržnega stresa začasno prekine odkupe. Dodatne določbe zahtevajo večjo stopnjo transparentnosti pri razkrivanju skladov v primerjavi s prejšnjimi predpisi.