LBO ali odkup s finančnim vzvodom je, ko nekdo kupi kontrolni delež delnic podjetja z uporabo finančnih vzvodov. LBO se uporablja, ko prevzemnik ne želi vlagati ali nima pri roki zneska kapitala, potrebnega za dejansko nakup kontrolnega deleža v ciljni družbi. Za financiranje nakupa zato najemajo obsežna posojila, s premoženjem podjetja, ki ga bodo pridobili, za zavarovanje dolga. Nato običajno likvidirajo podjetje, ki so ga kupili, odplačajo posojila in pospravijo dobiček.
Na splošno je količina finančnega vzvoda, ki se uporablja v LBO, visoka, vendar ne pretirano. Povprečni odstotek skupne kupnine, sestavljene iz dolga, je običajno okoli 60 %, v nekaterih primerih pa je lahko tudi 95 %. Ti primeri se običajno pojavijo le, ko je pričakovanje dobička skoraj zagotovljeno, ko je posojilojemalcem močno zaupano in ko je dobiček, ki ga je treba ustvariti, precej visok.
Prvi LBO je bil verjetno leta 1955, ko si je McLean Industries izposodil 7 milijonov ameriških dolarjev (USD) za nakup Waterman Steamship Corporation za 49 milijonov dolarjev. Po prevzemu podjetja je bilo 20 milijonov USD premoženja Waterman Steamship Corporation razprodano, da bi se vrnili izposojeni denar. Majhni primeri LBO so se nadaljevali skozi petdeseta in šestdeseta leta 1950. stoletja, ko so začeli nekoliko rasti. Od zgodnjih LBO se je povečala uporaba holdingov, s katerimi se je javno trgovalo kot način za odkup naložb v druga sredstva, taktika, ki so jo zelo učinkovito uporabljali veliki financerji iz šestdesetih let prejšnjega stoletja, vključno z Victorjem Posnerjem in Warrenom Buffettom.
V osemdesetih letih prejšnjega stoletja je LBO postal vse bolj priljubljen, saj je bilo v tem desetletju odkupljenih več kot 1980 milijard USD. V veliki meri ga je izzval nakup Williama Simona iz Gibson Greetings leta 250 za 1982 milijonov USD, od tega je bilo nekaj več kot 80 % naložbenega kapitala izkoriščenih. Nekaj več kot leto pozneje je podjetje izvedlo začetno javno ponudbo (IPO) v vrednosti več kot 95 milijonov USD, s čimer je Simon ustvaril več kot 290 milijonov USD dobička.
V tem obdobju je na oder stopilo tako imenovano korporativno raiding LBO. Ta vrsta LBO je na splošno uporabljala sovražni prevzem za odkup ciljnega podjetja, namesto da bi se pogajala o prodaji po lastni volji. Po prodaji bi prevzemna skupina podjetju pogosto odvzela premoženje ali ga razdelila na sestavne dele in vsak del prodala za dobiček. To se je imenovalo tudi vlaganje v požgano zemljo, saj bi kupci vdrli, vzeli razmeroma zdravo ali nekoliko slabše podjetje in ga razrezali na koščke za takojšen dobiček.
Največji LBO v osemdesetih letih prejšnjega stoletja in največji doslej, ko so vrednosti, ki so bile prilagojene inflaciji, je bil prevzem RJR Nabisco s strani KKR. Po predložitvi končne ponudbe v višini 1980 $ na delnico, kar je precej več kot začetna ponudba 109 $ na delnico, ki jo je ponudil Shearson Lehman Hutton, je KKR zmagal v hudi licitacijski vojni za nakup Nabisca. Ta LBO je bil zabeležen v temeljni knjigi o LBO in sovražnem prevzemu, Barbari na vratih.
SmartAsset.