Nakupna opcija je vrsta finančnega instrumenta, znanega kot izpeljani finančni instrument. V bistvu gre za dogovor med dvema strankama o zamenjavi lastništva delnice po dogovorjeni ceni v določenem časovnem obdobju. Zamenjava delnice je neobvezna in lastnik opcije se odloči, ali bo do nje prišlo.
Dogovorjena cena menjave se imenuje izvršilna cena. Datum, ko pogodba poteče, je datum poteka klicne opcije. Znesek denarja, potreben za nakup te možnosti, se imenuje premija. Če pride do zamenjave, se pravi, da je nekdo uveljavil klicno opcijo.
Premije za tovrstne izvedene finančne instrumente se vedno kotirajo na delnico, vendar se prodajajo v serijah po najmanj 100 delnic. Klicne opcije so vedno dogovor o možnosti nakupa delnice po dogovorjeni ceni. Na voljo so v evropskem in ameriškem slogu. Glavna razlika med tema dvema je v tem, da se evropske opcije lahko uveljavljajo samo na dan izteka, medtem ko se opcije v ameriškem slogu lahko uveljavljajo kadar koli v njihovem življenju.
Klicne opcije so pogosto opisane z razmerjem izvršilne cene in cene delnice. Tisti, za katerega je izvršilna cena enaka ceni delnice, naj bi bil pri denarju. Če je izvršilna cena višja od cene delnice, naj bi bila opcija brez denarja. Končno, če je izvršilna cena nižja od cene delnice, naj bi bila opcija v denarju.
Pri vlaganju v te izvedene finančne instrumente obstajata dva načina naložb. Konzervativni vlagatelji prodajo opcijo izplačila denarja za delnico, ki je del njihovega portfelja, da povečajo skupni donos svojega portfelja. Namen je, da se cena delnice ne bo povečala tako, da bi postala enaka ali večja od izvršilne cene. V tem primeru vlagatelj obdrži premijo in delnico, opcija pa poteče brez vrednosti. Nato se postopek ponovi.
Špekulativni vlagatelj bo kupil po denarnih klicnih opcijah, ne da bi imel v lasti osnovne delnice. Pričakuje se, da se bo cena opcije povečala, ko bo cena delnice naraščala. Običajno, če se cena delnice poveča za en ameriški dolar (USD), se bo cena opcije povečala tudi za en dolar. Ker pa nakupna opcija lahko stane le desetino delnice, je stopnja donosnosti naložbe veliko višja, kot bi bila, če bi delnico kupili.
Na primer, če delnica stane 10 USD, potem lahko klicna opcija za to delnico za izvršilno ceno 10 USD stane 1 USD. Če bi se delnica podražila na 11 USD, je dobiček z nakupom delnice 1 USD in je enak 10 % donosnosti; vendar je dobiček od klicne opcije tudi 1 USD, in ker je bil vložen samo 1 USD, je dosežen 100 % donos. Če pa bi cena padla na 9.50 USD, bi opcija postala brez vrednosti in celotna naložba 1 USD bi bila izgubljena, medtem ko bi se z nakupom delnic izgubila le 0.50 USD. Z vzvodom ta vrsta izvedenega finančnega instrumenta zagotavlja, da se dobički povečajo, vendar so tudi izgube. Lastnik delnice bi prav tako prejel morebitne izplačane dividende, lastnik nakupne opcije pa ne.