Ko japonska vlada zahteva sredstva, si jih izposodi od javnosti z izdajo obveznic. Japonska državna obveznica ima fiksno začetno ceno, datum zapadlosti in vrednost zapadlosti. Vlagatelji kupujejo japonske državne obveznice in zaslužijo dobiček v obliki kuponskih plačil ali zapadlosti, ki je višja od cene, ki so jo vlagatelji prvotno plačali za nakup obveznic. Japonska državna obveznica je relativno varen finančni instrument, saj za plačila jamči japonska vlada. Japonskim in nejaponskim vlagateljem in posrednikom je na voljo več vrst japonskih državnih obveznic.
Ko japonska državna obveznica prvič vstopi na trg, vlagatelj plača vnaprej določeno ceno, da jo kupi od odobrenih finančnih institucij. Ob zapadlosti vlagatelj dobi nazaj denar, ki ga je plačal za nakup obveznice. V primeru diskontne obveznice vlagatelj ob nakupu plača manj, kot dobi ob zapadlosti. V primeru kuponskih obveznic prejme fiksna kuponska plačila vsakih šest mesecev v času trajanja obveznice. Druga vrsta kuponske obveznice, znana kot obveznice s spremenljivo obrestno mero, je povezana s spremenljivo obrestno mero in znesek vsakega plačila kupona se razlikuje.
Vlagatelju ni treba držati japonske državne obveznice od začetnega nakupa do zapadlosti. Trg s temi obveznicami trguje, vlagatelji pa jih lahko kupijo ali prodajo kadar koli pred zapadlostjo. Tržna cena bi se lahko razlikovala od začetne nakupne cene, odvisno od dejavnikov, kot so ponudba, povpraševanje, konkurenca z drugimi vrstami obveznic in gospodarske razmere na Japonskem.
Donos, ki ga vlagatelj zasluži na japonsko državno obveznico, je izražen kot donos do zapadlosti. Odvisno je od cene, ki jo je vlagatelj plačal za nakup obveznice, kuponske stopnje in časa med nakupom in zapadlostjo. Formula za donosnost do zapadlosti je [(nominalna kuponska stopnja v odstotkih) + ((¥100 – nakupna cena) / zapadlost v letih)] / nabavna cena. Rezultat pomnožite s 100, da dobite donos pred obdavčitvijo do zapadlosti v odstotkih.
Japonska državna obveznica ima širok razpon zapadlosti. Diskontne obveznice imajo kratke zapadlosti od šestih mesecev do enega leta. Kuponske obveznice imajo dobo zapadlosti od dveh do 40 let.
Japonska državna obveznica ima tudi različne začetne nakupne cene za različne vrste obveznic, ki jih izda. Najnižjo nabavno ceno imajo 10-letne obveznice s spremenljivo obrestno mero in petletne obveznice s fiksno obrestno mero za male vlagatelje. Najvišjo nakupno ceno imajo kratkoročne diskontne obveznice.