Obveznica je podobna dolžniški zadolžitvi. Vlagatelj kupi obveznico od finančne institucije za določen znesek denarja. Finančna institucija nato obljubi, da bo denar vrnila po letih od tega dne z majhnim odstotkom obresti, dodanim k prvotni vrednosti.
Ko oseba kupi hišo, si mora na splošno izposoditi denar pri banki ali družbi za hipotekarna posojila. Za izposojo tega denarja mora oseba podpisati zadolžnico, v kateri bo navedla, da bo vrnila vrednost posojila, plus odstotek obresti, ki se obračunajo vsak mesec. Običajno plačilo hipoteke traja od petnajst do trideset let in se vrne v mesečnih inštalacijah.
Za izdajo teh posojil bo podjetje za hipotekarna posojila morda moralo “izposoditi” veliko vsoto gotovine pri večji finančni instituciji. Hipotekarni posojilodajalec finančni instituciji ponuja številne hipotekarne pogodbe v enem pavšalnem paketu, ki v zameno izda hipotekarno obveznico. V tej situaciji večja finančna institucija »odkupi« hipotekarno pogodbo od hipotekarnega posojilodajalca in v zameno prejme posojilojemalčevo mesečno plačilo. Postopek hipotekarne obveznice pomaga hipotekarnemu posojilodajalcu, da dobi denar, ki ga potrebuje, medtem ko večja finančna institucija zasluži dodaten denar s prejemanjem mesečnega plačila od posojilojemalca.
V večini primerov je hipotekarna obveznica koristna za obe finančni instituciji. Nedavni dvig vrednosti stanovanj pa je povzročil nekaj težav pri tej ureditvi. Ker so stanovanja naraščala v vrednosti, so hipotekarni posojilodajalci izdajali posojila ljudem, ki niso bili idealni kandidati. Ker takšni lastniki stanovanj ne plačujejo več posojil in se vrednost stanovanj izenači, je lahko obveznica vredna več kot vrednost hiše.
Če posojilojemalec ne izplača hipotekarnega posojila, se izguba prenese na finančno institucijo, ki je izdala hipotekarno obveznico. Da bi vrnili denar, lahko finančna institucija, ki je izdala hipotekarno obveznico, hišo preproda. To lahko še vedno povzroči izgubo denarja, če je obveznica vredna več kot dom.