Kaj je hibridna varnost?

Hibridni vrednostni papir je tisti, ki združuje elemente dveh glavnih vrst vrednostnih papirjev: lastniškega in dolžniškega. Najbolj znana primera sta zamenljiva obveznica in prednostna delnica. Hibridni vrednostni papir po svoji zasnovi združuje prednosti lastniških in dolžniških vrednostnih papirjev. Nekateri trdijo, da gre za obliko kompromisa in zato vključuje tudi slabosti obeh vrst.

Vrednostni papir je finančni produkt, s katerim je mogoče trgovati in ga na koncu zamenjati za denar, pri čemer so vrednostni papirji običajno razvrščeni kot dolžniški ali lastniški vrednostni papirji. Dolžniški vrednostni papir je postavljen tako, da bo na koncu vrnjen izdajatelju v zameno za gotovino. Najpogostejši dolžniški vrednostni papir je obveznica. Lastniški vrednostni papir daje imetniku delno lastništvo v podjetju, vendar se običajno ne vrne izdajatelju za denar. Najpogostejši lastniški vrednostni papir so delnice v podjetju.

Hibridna varnost bo prekrivala ti dve kategoriji. To bi lahko na primer pomenilo, da ima imetnik v lasti del družbe izdajatelja, vendar lahko pozneje še vedno unovči vrednostni papir. Zaradi tega je varnost verjetno bolj zaželena.

Eden od primerov hibridnega vrednostnega papirja je zamenljiva obveznica. V bistvu je to tradicionalna obveznica, kar pomeni, da jo podjetje izda kupcu in obljubi, da bo na določen datum vrnilo kupnino in obresti tistemu, ki ima obveznico. Za razliko od tradicionalne obveznice zamenljiva obveznica omogoča imetniku, da jo kadar koli zamenja za delnice podjetja po dogovorjeni ceni. To pomeni, da imetnik ne bo prejel gotovinskega plačila na prvotno načrtovani datum poteka veljavnosti obveznice. Zamenljiva obveznica je še posebej zaželena, saj združuje jamstvo za prihodnje plačilo, dokler družba izdajateljica posluje, z možnostjo, da izkoristi prednost, če se zdi, da se bo cena delnice podjetja verjetno povečala.

Druga vrsta hibridne varnosti je prednostna delnica. To je oblika delnic družbe, pri kateri bo vrednost poplačana, če je podjetje likvidirano, pri čemer se to plačilo izvede v celoti, preden upravitelji začnejo deliti preostalo premoženje med druge delničarje in upnike. V večini primerov bo prednostna delnica zagotovljena za izplačila dividend pred tistimi, izdanimi za navadne delnice. To pomeni, da je prednostna delnica pravno razvrščena kot lastniški vrednostni papir, ki daje delno lastništvo družbe, vendar ohranja možnost vrnitve nominalne vrednosti v denarju kot pri dolžniškem vrednostnem papirju.