Hedge sklad je vrsta naložbenega portfelja, ki vključuje različne naložbene produkte in strategije. Sklad lahko upravlja vlagatelj, ki ga je ustvaril, ali pa je ustanovljen v obliki družbe, kot je družba z omejeno odgovornostjo (LLC). Ta zadnja možnost ustvarja zaščito, če podjetje bankrotira; upniki ne morejo slediti vlagateljem za nič več denarja, kot so vložili v sklad. Vlagatelji bodo vložili denar v sklad in upravitelj prejme del dobička, ki ga sklad zasluži; dobiček v hedge skladu je odvisen od izbire ustreznih delnic in ukrepanja nanje v najbolj primernem trenutku.
Izraz hedge sklad izvira iz besedne zveze “zavarovati svoje stave” in se nanaša na prakso izravnave transakcij, da se zagotovi, da je ne glede na to, v katero smer se trg obrne, še vedno mogoče ustvariti dobiček. Prav te izravnalne transakcije ločijo hedge sklade od vrste drugih strategij skladov, ki so se pojavile na začetku 21. stoletja.
Razvoj hedge skladov
Prvi hedge sklad je leta 1949 ustanovil pionir delnic Alfred Winslow Jones. Prvotno je bil hedge sklad v bistvu mišljen kot sklad, ki je nekatere delnice prodal na kratko, druge pa kupil na dolge. Kratki nakup delnic vključuje prodajo izposojenih delnic z upanjem, da jih boste odkupili po nižji ceni, medtem ko nakup dolgih delnic pomeni nakup delnic, za katere se pričakuje, da se bodo povečale v vrednosti, in jih prodati, ko to storijo. S to tehniko se skupna vrednost nakupa in prodaje izravna, s čimer se odpravijo velike izgube zaradi velikih tržnih nihanj. Večinoma se izraz hedge sklad zdaj nanaša na kateri koli sklad, ki je večinoma nereguliran in uporablja nekonvencionalne metode vlaganja, večina hedge skladov pa ima status partnerstva, ne pa korporativnega modela drugih skladov.
Naložbene strategije
Hedge skladi so se razvili tako, da vključujejo številne strategije, poleg uravnotežene kratko-dolge strategije Alfreda Jonesa. Nekatere običajne strategije hedge skladov vključujejo: trgovanje z delniškimi opcijami in obveznicami, nakup ali prodajo zelo podcenjenih vrednostnih papirjev in arbitražo. Druga pogosta strategija se imenuje arbitraža tveganj in vključuje nakup delnic v podjetju, ki je sredi združitve in prevzema – v tem primeru je zagotovljen dobiček, če se združitev zaključi, edino tveganje pa je, da prevzem ne bo uspel.
Predpisi
Da bi regulacija ostala zelo nizka, imajo hedge skladi status neregistriranih investicijskih družb. To pomeni, da lahko vanje vlagajo samo pooblaščeni vlagatelji in kvalificirani kupci – tisti, ki imajo dohodek nad 200,000 USD na leto, neto vrednost več kot 1 milijon USD ali tisti, ki že imajo vsaj 5 milijonov USD naložb.
Za razliko od vzajemnih skladov so hedge skladi zelo rahlo regulirani; posledično lahko svoja dejanja ohranijo relativno tajno. Večino sodobnih hedge skladov upravljajo offshore podjetja na mestih, kot so Deviški otoki ali Kajmanski otoki, kjer je zakonska ureditev minimalna. Zaradi te tajnosti je težko napovedati dejanske številke za hedge sklade, toda januarja 2011 je bilo premoženje v vrednosti približno 1.9 bilijona ameriških dolarjev (USD) v upravljanju hedge skladov.