Ekonomska politika se nanaša na ukrepe, ki jih lahko sprejme vlada za spremembo gospodarstva mesta, države ali naroda. Običajno je sestavljen iz različnih ukrepov, s katerimi želi vlada vplivati na celotno gospodarstvo. Obstajajo trije metode, s katerimi vlada običajno skuša nadzorovati gospodarstvo s svojim proračunom, znane kot alokativne, stabilizacijske in distribucijske funkcije. Čeprav se vse tri funkcije vedno uporabljajo skupaj, se njihov poudarek lahko spremeni z vsako novo vlado, obdobjem in svetovnim gospodarstvom.
Funkcija alokacije se nanaša na to, kolikšen del vladnega proračuna bo namenjen določenim projektom. Vlada se lahko na primer odloči, da mora v okviru svoje ekonomske politike porabiti več denarja za razvoj stalne vojske in zdravstvenega varstva. Dodeljevanje sredstev, zbranih z davki, vladi omogoča tudi ustvarjanje delovnih mest ali javnih prizorišč. Vladi ni nujno, da porabi denarja kot del dodelitve, lahko na primer zviša državno minimalno plačo.
Vlada lahko uporabi stabilizacijsko funkcijo za stabilizacijo gospodarstva države z nadzorovanjem obrestnih mer ali inflacije in s potiskanjem stopnje zaposlenosti k polni zaposlenosti. Ko njegov proračun pride v primanjkljaj, mora vlada stabilizirati gospodarstvo, to se pogosto izvaja z denarnim nadzorom. Vlade lahko znižajo obrestne mere, da bi ohranile stopnje zaposlenosti in plače višje, kajti ko so obrestne mere visoke in je gospodarstvo slabo, je običajno, da brezposelnost narašča, medtem ko plače padajo.
Distributivna funkcija vladne ekonomske politike se nanaša na različne ravni obdavčitve in ekonomsko breme, ki ga mora nositi vsaka gospodarska raven. Povečanje davkov na premoženje in dohodek, na primer, bi lahko bolj prizadelo srednji razred in zelo bogate kot tiste na nižjem koncu ekonomskih slojev. Davek na tobak in alkohol pa bi lahko res vplival le na nižje sloje. Vlade poskušajo zagotoviti, da je razdelitev davkov pravična za vse, ki jih davki prizadenejo.
Vlade lahko tudi poskušajo regulirati podjetja in industrijo kot del svoje gospodarske politike. To je pomembno, ker je treba preprečiti monopole. Ključnega pomena je spodbujati konkurenco na trgu, saj če ima podjetje monopol na področju potrošniškega trga, je večja verjetnost, da bo kupce izkoriščalo z dvigom cen.
V okviru ekonomske politike se morajo vlade zavedati dogodkov na mednarodnem prizorišču. V ZDA Urad za gospodarsko politiko ameriškega ministrstva za finance spremlja mednarodni gospodarski razvoj ter ga ocenjuje in analizira, da bi predvidel, kakšne gospodarske razmere bi lahko bile v prihodnosti. Z uporabo makroekonomije – veje ekonomije, ki preučuje uspešnost in strukturo gospodarstva – lahko ta oddelek ustvari model, ki pomaga vladi omogočiti, da pripravi izvedljivo in učinkovito gospodarsko politiko.