Zvezno nacionalno hipotekarno združenje, splošno znano kot Fannie Mae, trguje pod simbolom newyorške borze FNMA. Leta 1938 ga je ustanovil ameriški kongres kot podjetje, ki ga sponzorira vlada ali GSE. Čeprav podjetje nima izrecnega jamstva za podporo vlade, se splošno šteje, da je preveč pomembno, da bi propadlo.
Fannie Mae je odgovorna za vzdrževanje sekundarnega trga stanovanjskih hipotek. Z zagotavljanjem, da je mogoče s hipotekami, ki izpolnjujejo posebna merila, zlahka trgovati med posojilnimi institucijami in investicijskimi bankami, povečuje sposobnost posojilodajalcev za zagotavljanje dolgoročnih hipotek. Neposredna korist za potrošnike je, da so hipotekarne obrestne mere nižje, kot bi bile sicer. Na primer, tako imenovane hipoteke Jumbo, ki so posojila, višja od tistih, ki jih bo sprejela Fannie Mae, imajo na splošno obrestno mero za 0.5 % višjo.
Poslovanje tega podjetja sestoji iz nakupa in združevanja skladnih posojil. Ustrezna posojila morajo izpolnjevati merila, ki jih je določila Fannie Mae, vključno z omejitvami glede velikosti posojila in kvalifikacij posojilojemalca. Pri nakupu teh posojil podjetje prevzema tveganje neplačila posojilojemalcev in spremembe obrestnih mer.
Za varovanje pred izpostavljenostjo spremenljivim obrestnim meram Fannie Mae veliko trguje na trgu finančnih izvedenih finančnih instrumentov, znanih kot zamenjave obrestnih mer. Obrestne zamenjave podjetju omogočajo prodajo prihodnje serije neznanih plačil obresti v zameno za znano serijo plačil v bližnji prihodnosti. Fannie Mae prav tako kupuje in prodaja stripe, hipoteke, pri katerih se glavnica trguje ločeno, torej »odstranjena«, iz toka plačil obresti, ki naj bi jih ustvarila. Velik svetovni trg za te hipotekarne vrednostne papirje se je razvil, predvsem zaradi obstoja Fannie Mae.
Fannie Mae ni dolžna predložiti rednih finančnih poročil pri komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC), čeprav je leta 2002 to začela delati pod pritiskom SEC in kongresnih preiskovalcev. Leta 2004 je SEC od družbe zahtevala, da preračuna večletne izkaze dobička, češ da so bili prej prijavljeni dobički v resnici večmilijardne izgube. Konec istega leta sta bila njegova dolgoletna izvršna direktorja in finančna direktorja Franklin Raines in Timothy Howard odpuščena zaradi obtožb o računovodskih goljufijah. Medtem ko trenutno vodstvo Fannie Mae trdi, da so računovodska odstopanja posledica različnih interpretacij o tem, kako obračunati zamenjave obrestnih mer, preiskovalci trdijo, da so bili dobički napačno prijavljeni, da bi omogočili visoke vodstvene bonuse. Med pomembnimi kritiki podjetja je Alan Greenspan, nekdanji predsednik Banke zveznih rezerv.