Predpona »euro« v »eurobank« nima nobene zveze z Evropo ali valuto evro; je običajna predpona za finančne instrumente ali institucije, ki poslujejo z valutami, ki niso lokalna valuta. Eurobanka se nanaša na banko, ki opravlja transakcije v tujih valutah, vključno z vlogami in posojili. Na primer, avstralska banka, ki ima depozite v ameriških dolarjih (USD), ali brazilska banka, ki daje posojila v japonskih jenih (YPY). Eurobanka lahko posluje v svoji državi, medtem ko obdeluje tuje valute, ali deluje kot tuja podružnica v drugi državi, pri čemer upravlja z valuto te države. Eurobanke olajšajo pretok finančnega kapitala med različnimi državami, tako da olajšajo pridobivanje in hrambo tujih valut.
V preteklosti je le malo finančnih institucij ravnalo s tujimi valutami. Prva velika medvalutna transakcija se je zgodila kmalu po drugi svetovni vojni. Komunistične vlade so postale zaskrbljene, da bo ameriška vlada zamrznila njihova sredstva v ZDA, in so se odločile prenesti svoja sredstva v USD bankam pod njihovim nadzorom.
Ker je dolar postal pomembna valuta za mednarodno trgovino, so se finančne institucije v drugih državah začele zalagati z ameriškim dolarjem. Evrobanke zunaj ZDA so pogosto ponujale bolj privlačne obrestne mere za vloge in posojila v USD v primerjavi z bankami v ZDA, ker jim ni treba upoštevati bančnih predpisov ZDA, kot so vzdrževanje zneska minimalne rezerve, plačilo Zvezne korporacije za zavarovanje vlog ( FDIC) in upoštevanje pravil, ki ščitijo konkurenco med bankami. Eurobank je postala priljubljena finančna institucija, ki ponuja tako dostopnost do tujih sredstev kot nizkocenovne storitve.
Številne transakcije eurobank vključujejo prenos vlog v drugo finančno institucijo in iz nje. Na primer, poslovnež zasluži plačilo v USD in ga nakaže na ameriški bančni račun. Nato ugotovi, da banka v Londonu ponuja višje stopnje donosa na depozite v USD, zato svoja sredstva nakaže na banko v Londonu.
Eurobanka komitentu pogosto omogoča, da si izposodi tudi odobren znesek v določeni valuti. Eurobank običajno zaračuna obresti na izposojeni znesek po spremenljivi obrestni meri, ki je povezana z londonsko medbančno ponujeno obrestno mero (LIBOR). Prav tako zaračuna provizijo za neizkoriščen del kreditne linije, običajno manj kot 1 odstotek neporabljenih sredstev. Eurobank včasih dovoli posojilojemalcu, da na določene datume preklopi iz ene valute v drugo. Posojilojemalec lahko nato uskladi valute s svojimi denarnimi tokovi in prilagodi svojo izpostavljenost tveganjem, povezanim z nihanji menjalnih tečajev.