Drugorazredna hipoteka je posojilo za nakup stanovanja, posebej za posojilojemalce, ki ne izpolnjujejo meril za standardno hipoteko. Subprime je opis upnika in je pokazatelj slabih bonitetnih ocen, običajno 600 in manj. Glavne stranke opisujejo posojilojemalce z bonitetno oceno 700 in več.
Zaradi večjega tveganja pri posojilojemalcih, ki imajo nizke kreditne ocene, hipotekarni posojilodajalci zaračunavajo višje obrestne mere za drugorazredno hipoteko kot za standardno hipoteko. Čeprav v tej panogi obstaja konkurenca, so stopnje dosledno višje od tistih, ki so na voljo pri tradicionalnem financiranju.
Znotraj industrije drugorazrednih hipotek obstajata dve liniji izdelkov, ki sta edinstveni za ta trg; hipoteke z nastavljivo obrestno mero in 100 % financiranje. Hipoteka z nastavljivo obrestno mero je tista, pri kateri je začetna obrestna mera za določeno časovno obdobje blizu glavne vrednosti. Po tem času se obrestna mera poveča za preostanek življenjske dobe hipoteke. Možnosti so 2/28 – dve leti po uvodni obrestni meri in 28 let po višji – ali 3 leta po nižji in 27 let po višji.
Posojilojemalci pogosto nameravajo popraviti svoj kredit v dveh ali treh letih nižje obrestne mere in nato refinancirati pri tradicionalnem posojilodajalcu, preden začne veljati višja obrestna mera. Bonitetne ocene je mogoče izboljšati z vzdrževanjem dobre evidence plačil, odplačevanjem slabih terjatev ali dovoljenjem, da mine čas, da se stečaj ali predlog potrošnika odstrani iz poročila.
Hipoteka s 100-odstotnim financiranjem posojilojemalcem omogoča, da ne plačajo predplačila, ampak financirajo celotne stroške hipoteke. To omogoča posojilojemalcem, ki nimajo zmogljivosti, da prihranijo minimalni depozit v višini 5 % kupnine, da kupijo hišo.
Čeprav to ni edinstveno za industrijo drugorazrednih hipotek, so daljši roki povečali število posojilojemalcev, ki izpolnjujejo pogoje za hipoteko. Tradicionalna hipoteka v ZDA je 25 let. Vendar pa so posojilodajalci ponudili hipotekarne pogoje do 40 let, da bi znižali mesečna plačila na znesek, ki si ga lahko privošči večja skupina posojilojemalcev. Ta daljši rok znatno poveča plačila obresti skozi celotno življenjsko dobo hipoteke.
Drugorazredne hipoteke imajo višjo stopnjo neplačila kot standardne hipoteke. Poleg tega drugorazredni hipotekarni posojilodajalci pogosto zaračunavajo dodatne provizije za izpolnjevanje pogojev in vključene odkupne klavzule, kjer je zapadla kazen, če bi bila hipoteka predčasno odplačana, z refinanciranjem pri drugem podjetju po nižji obrestni meri.
Industrija drugorazrednih hipotek agresivno trži svoje izdelke potrošnikom. Običajna praksa je, da se določeno sosesko obloži z informacijami in prodajnimi predstavitvami, namenjenimi potrošnikom, ki se ne zavedajo svoje kreditne ocene.
Dobro usposobljeni kupci se lahko strinjajo z drugorazrednimi hipoteko na podlagi prodajne predstavitve, čeprav bi bili kvalificirani za tradicionalno financiranje. Ta praksa je še posebej pogosta na etnično zgoščenih območjih, kjer so posojilojemalcem tradicionalni posojilodajalci redno zavračali kredit.