Druga hipoteka je dodatna hipoteka na nepremičnini, ki se razširi na lastnika, ko nepremičnina že nosi prvo hipoteko. Druge hipoteke pogosto podaljša isti posojilodajalec, ki je dal prvo hipoteko. Vendar pa je mogoče drugo hipoteko dobiti pri drugem posojilodajalcu. V primeru, da posojilojemalec ne bo izpolnil plačilnega načrta za obe hipoteki, bo posojilodajalec, ki ima primarno hipoteko, najprej prejel plačilo iz zasege in prodaje nepremičnine. Imetnik druge hipoteke lahko nato zahteva morebitni preostali izkupiček.
Ko se lastnik stanovanja odloči za drugo hipoteko, bo posojilodajalec običajno upošteval trenutni neporavnani znesek prve hipoteke, trenutno tržno vrednost nepremičnine in bonitetno oceno prosilca. Po oceni teh dejavnikov bo posojilodajalec obvestil posojilojemalca o višini sredstev, ki jih je mogoče zavarovati z drugo hipoteko. Ta številka je lahko večja ali manjša, kot si posojilojemalec upa, da bo prejel od transakcije. Ko posojilodajalec lastnika stanovanja obvesti o znesku posojila in obrestni meri, ki bo veljala, se lahko odloči, ali bo nadaljeval z vlogo.
V večini primerov bo druga hipoteka imela višjo obrestno mero kot prva hipoteka. To je posledica dejstva, da je posojilodajalec bolj tvegan, tudi če je finančno stanje lastnika stanovanja zelo stabilno. Povečano tveganje za posojilodajalca ne kaže na pomanjkanje kreditne sposobnosti s strani prosilca. Vendar obrestna mera priznava, da v primeru zamude imetnik druge hipoteke ne bi mogel zahtevati nobenih sredstev od prodaje nepremičnine, dokler ni poravnana prva hipoteka.
Poleg višje obrestne mere je druga hipoteka običajno napisana za krajši rok kot prve hipoteke. Pogosto je to drugo posojilo na nepremičnini najeto za popravilo ali izboljšanje nepremičnine in je bistveno nižje od zneska prve hipoteke. V teh okoliščinah se pričakuje, da bo lastnik stanovanja odplačal znesek hipoteke in ustrezne obresti v krajšem časovnem obdobju.