Izraz »diskontirana vračilna doba« se nanaša na metodo, ki se uporablja pri kapitalskem proračunu za določitev dobičkonosnosti projekta. Vodje podjetja ga lahko uporabijo za odločanje o tem, ali naj se lotijo določenega projekta. V bistvu izračuna čas, ki bi bil potreben, da bi projekt ustvaril dovolj denarnega pritoka, da se lahko izkaže, ob upoštevanju časovne vrednosti denarja.
Enostavna vračilna doba izračuna čas, ki bi bil potreben, da se projekt prebije, od trenutka, ko podjetje prevzame začetne izdatke. Na primer, podjetje plača 10,000 ameriških dolarjev (USD) na začetku projekta, za katerega se predvideva, da bo v prvih petih letih ustvaril naslednje letne denarne prilive: 2,000 USD, 2,500 USD, 3,000 USD, 3,500 USD in 4,000 USD. Ob koncu tretjega leta bo projekt ustvaril 7,500 USD. Za povrnitev zadnjih 0.71 USD traja 2,500 leta (ker je 2,500 USD / 3,500 USD = 0.71), tako da je vračilna doba tega projekta 3.71 leta.
Enostavna vračilna doba, čeprav je uporabna, ima težavo z ignoriranjem časovne vrednosti denarja. Koncept časovne vrednosti denarja narekuje, da je določena količina denarja danes vrednejša od enake količine denarja v prihodnosti zaradi inflacije in možnosti vlaganja denarja danes za ustvarjanje večje količine denarja v prihodnosti. Diskontirana doba vračila rešuje ta problem tako, da diskontira prihodnje denarne pritoke, da se izračuna njihova sedanja vrednost pred določitvijo vračilne dobe.
Predpostavimo, da je zahtevana donosnost projekta 12 odstotkov, zato se vsak denarni tok diskontira za 12 odstotkov na leto. Predvideni denarni tokovi projekta imajo naslednje sedanje vrednosti: 1,785.71 USD (od 2,000 USD/1.12), 1,992.98 USD (od 2,500 USD/1.122), 2,135.34 USD (od 3,000 USD/1.123 USD), 2,224.31 USD/3,500 USD (1.124 USD/2,269.71 USD) 4,000 USD (od 1.125 USD/8,138.34). Ob koncu četrtega leta bo projekt ustvaril 0.82 $. Projekt bo povrnil preostanek začetnih izdatkov v 1,861.66 leta (ker 2,269.71 USD / 0.82 USD = 4.82), tako da je diskontirana sedanja vrednost za ta projekt XNUMX.
Diskontirani denarni tokovi so vedno manjši od nediskontiranih denarnih tokov, zato je diskontirana doba vračila vedno daljša od preproste vračilne dobe. Diskontirana vračilna doba rešuje eno težavo s preprosto vračilno dobo, vendar še vedno obstaja težava. Ne upošteva denarnih tokov po vračilni dobi, zato lahko vodja zavrne dolgoročne projekte, ki so dobičkonosni v kasnejših letih, če uporabi diskontirano dobo vračila kot osnovo za svojo odločitev.