Nekatere vlade uvajajo devizni nadzor, da bi vplivale na nakup in prodajo valut. Valutni nadzor običajno vpliva na lokalne rezidente, ki opravljajo transakcije v tuji valuti, in na tuje rezidente, ki opravljajo transakcije v lokalni valuti. Te vlade običajno želijo zaščititi svoje šibke valute, ki jih ljudje pogosto raje zamenjajo za druge, močnejše valute.
Od leta 1870 do 1914 je večina držav določila svoje valute na zlato; centralne banke teh držav so izvajale menjave med zlatom in lokalnimi valutami. Zlati standard je dejansko določal tudi menjalne tečaje med različnimi valutami. V zgodnjih tridesetih letih prejšnjega stoletja so številne države opustile zlati standard zaradi finančne nestabilnosti in prekomerne inflacije, ki jo je povzročila prva svetovna vojna. Skoraj dve desetletji je prevladoval sistem, v katerem je Mednarodni denarni sklad (IMF) nadzoroval različne fiksne menjalne tečaje in jih po potrebi prilagajal. po letu 1930. Sedanji sistem vključuje spremenljive menjalne tečaje, ki so večinoma odvisni od povpraševanja in ponudbe sil.
Vlada se lahko še vedno odloči za uvedbo deviznega nadzora iz več razlogov: za zmanjšanje nihanj menjalnih tečajev, za ohranjanje visoke ali nizke menjalne vrednosti ali za vzpostavitev nacionalnega ponosa na stabilno valuto. Vlade pogosto uvedejo nadzor, ko valuta postane šibka in se sooča z grožnjo depreciacije. Vlada bi lahko uvedla nadzor na več načinov. Lahko bi omejil posedovanje ali uporabo tujih valut v državi z dodeljevanjem tujih valut ali uvedbo davka na valutne transakcije na menjalnice. Lahko bi tudi nadzoroval menjalce valut ali določil vrednost lokalne valute, na primer zlata ali druge valute.
Ko vlada vzpostavi devizni nadzor, prisili lastnike tujih valut, da jih prodajo vladi, da pridobijo lokalno valuto. Vlada nato dodeli tuje valute izbranim skupinam ljudi. Zaradi tega se lokalni prebivalci pogosto soočajo s težavami pri opravljanju transakcij z nerezidenti.
Mehiška centralna banka je na primer uvedla devizni nadzor, ko je peso padel v osemdesetih letih. Dejansko veliko ljudi ni moglo uporabiti pesa za nakup tuje valute, kar je negativno vplivalo na podjetja in naložbe v Mehiki. Mehiška podjetja niso mogla sklepati transakcij s tujimi podjetji in tuji vlagatelji so se odločili, da ne bodo tvegali izgube denarja z nakupom pesa.
Z drugimi besedami, devizni nadzor ima učinke, ki so podobni uvoznim kvotam in pogosto vodijo v gospodarsko neučinkovitost. Vlade, ki jih vsiljujejo, morajo pogosto imeti tudi visoke administrativne stroške. Drugi možni učinki vključujejo podkupovanje ljudi, ki želijo kupiti tuje valute, in vzpostavitev valutnih črnih trgov.