Kaj je Delta Neutral?

Delta nevtralen je vrsta portfelja, ki želi združiti pozicije v različnih deležih, tako da skupna vrednost portfelja ostane v sprejemljivem območju, tudi če bi nekatera sredstva doživela upad. Ideja je uravnotežiti dobičke ali pozitivne delte z negativnimi deltami, tako da portfelj ohrani določeno raven vrednosti. Za izpolnitev te naloge je pogosto potrebno razpršiti zadevne naložbe, tako da portfelj ostane relativno stabilen tudi ob spreminjajočih se tržnih razmerah.

Doseganje delta nevtralnega portfelja zahteva upravljanje, da se doseže skrbno ravnotežje sredstev, ki so v posesti. Obstajajo številne kombinacije, ki se lahko uporabijo za ustvarjanje in vzdrževanje te situacije. Na primer, če se odločite za nakup določenega števila klicnih opcij in uravnotežite te nakupe s pridobitvijo določenega števila prodajnih opcij, boste prišli do delta položaja nič ali delta nevtralnega. Prihod v to stanje lahko zahteva uporabo skoraj vseh vrst naložb, vključno s terminskimi pogodbami ali delnicami.

Postopek za delta nevtralno običajno deluje bolje na trgih, ki so podvrženi določeni stopnji volatilnosti. Ta pristop je težje učinkovito uporabiti na trgih, ki so trenutno nekoliko ravna. Čeprav ni nujno, da trg kaže nekakšen očiten trend, določena količina aktivnosti v različnih smereh dejansko pomaga ustvariti stopnjo napetosti, ki pomaga ohranjati sredstva v portfelju v določenem ravnovesju. Ko je mešanica finančnih vrednostnih papirjev pravilno uravnotežena, je razmeroma enostavno nadomestiti izgube z enim sredstvom ali skupino sredstev z dobički, zasluženimi z drugim sredstvom ali skupino sredstev.

Ena od glavnih prednosti delta nevtralnega portfelja je, da skupna vrednost skupnih sredstev ostane v določenem razponu, tudi če se posamezno ta sredstva nekoliko povečajo ali zmanjšajo. Ker vedno obstajajo sredstva, ki pomagajo izravnati spremembe, ostane vrednost portfelja konstantna in je kot taka sposobna ustvarjati stalen ali stalen donos. Kadar se varovanje uporablja kot eden od načinov za doseganje tega stanja, je treba skrbno spremljati spremembe na trgu, saj lahko ti varovani vrednostni papirji delujejo po pričakovanjih ali pa tudi ne. Ko se to zgodi, se lahko ravnotežje v portfelju poruši, kar dejansko izniči delta nevtralni status.