Črta kapitalskega trga je črta, ki se uporablja v grafih, izdelanih po modelu določanja cen kapitalskih sredstev. Je presečišče med donosi iz naložb, ki ne nosijo tveganja, in donosi s celotnega trga. Linija trga kapitala se od bolj znane »učinkovite meje« razlikuje po tem, da vključuje naložbe brez tveganja.
Ideja modela določanja cen kapitalskih sredstev je ugotoviti, kakšna stopnja donosa je potrebna od sredstva, da bi ga bilo vredno dodati v portfelj. To upošteva tveganje, povezano s tem sredstvom, zlasti element tega tveganja, ki ga ni mogoče ublažiti z razpršitvijo. To tveganje zajema dejavnike, kot je izguba denarja zaradi učinkov inflacije ali nihanja menjalnih tečajev.
Model uporablja formulo, ki upošteva pričakovano donosnost sredstva, donos, ki bi ga bilo mogoče doseči brez tveganja z naložbami, kot so državne obveznice, pričakovano donosnost na trgu in način, na katerega se pričakuje, da bodo ti trije dejavniki medsebojno delovali. . Čeprav se formula zdi zapletena, so rezultati jasni, če so prikazani na grafu, ki prikazuje tveganje glede na donos. Tveganje je navedeno kot “beta”, kar pomeni, da številka več kot ena kaže nadpovprečno tveganje, pod eno pa podpovprečno tveganje. Nastali graf omogoča enostavno primerjavo cene in pričakovanega donosa sredstva z njegovim tveganjem, da se ugotovi, ali je naložba smiselna na papirju. Črta, izrisana na grafu, je znana kot črta trga vrednostnih papirjev.
Isti graf se lahko uporabi za pregled celotnega trga. To se naredi tako, da se za vsako posamezno sredstvo nariše točka, kjer je razmerje donosnosti in tveganja najvišje. Če združimo te točke, nastane črta, običajno krivulja, ki je znana kot učinkovita meja.
Linija kapitalskega trga je zasnovana tako, da vlagatelju omogoči, da razmisli o tveganjih dodanega sredstva v kontekstu svojega obstoječega portfelja. To se naredi tako, da se najprej nariše črta trga varnosti in učinkovita mejna krivulja za isti trg. Črta kapitalskega trga nato poteka med točko, kjer učinkovita meja prestreže črto trga vrednostnih papirjev, in točko, na kateri je pričakovana donosnost sredstva enaka, kot bi jo lahko dosegli z naložbo brez tveganja. Teorija je, da vse točke na črti kapitalskega trga predstavljajo najboljšo možno vrednostno kombinacijo tveganja in donosa. To je zato, ker ponujajo boljšo vrednost kot trg kot celota, hkrati pa ponujajo tudi boljšo vrednost kot preprosto vlaganje v netvegana sredstva.