Leta 1994 je ekonomist Lin Chen objavil matematični model, zasnovan za ponazoritev, kako se obrestne mere razvijajo. Chen model je kratkoročni model, imenovan tudi trifaktorski model, za določanje, kako se bodo obrestne mere razvijale v prihodnosti na podlagi kratke obrestne mere. Analitiki določijo kratko obrestno mero z matematično enačbo, ki vključuje letne obrestne mere za izposojeni denar in izjemno kratka časovna obdobja. Chen model je bil prvi tak model s kratkimi stopnjami, ki je vključeval stohastično povprečje in stohastično nestanovitnost.
V svetu financ Chen model pomaga napovedati obrestne mere, da pomaga določiti strukture cen za vrednostne papirje, obveznice in trgovanje z delnicami ter pričakovane donose na naložbe. Je ena izmed mnogih finančnih teorij in modelov, ki se uporabljajo za napovedovanje prihodnjih finančnih razmer. Chen model poskuša izračunati prihodnji razvoj obrestnih mer na podlagi tržnih tveganj. Tveganja, ki se uporabljajo za izračun pričakovanih donosov in s tem določanje cen, so tržni donos, napovedi prihodnjih tržnih donosov in napovedi nestanovitnosti trga.
Z modelom Chen je Lin Chen poskušal uporabiti matematične finančne teorije in enačbe, da bi upošteval številne možne prihodnje rezultate. S spreminjanjem določenih spremenljivk imajo ekonomisti in finančni strokovnjaki boljši vpogled v možne scenarije tveganja. Kot taka določanje cen vrednostnih papirjev, zlasti tistih vrednostnih papirjev, ki vključujejo ponudbe za nakupno ceno ali terminske pogodbe za varovanje pred tveganjem, omogoča nihanje na trgu z manjšim tveganjem izgube. Toleranca tveganja določenega vrednostnega papirja določa, kako verjetno bodo vlagatelji kupili ta vrednostni papir.
Naložbe s fiksnim donosom, znane tudi kot dolžniški vrednostni papirji, so izpostavljene izgubi denarja zaradi sprememb obrestnih mer in vedenja cen. Dolžniški vrednostni papirji ali naložbe s stalnim donosom vključujejo obveznice, ki jih izdajo podjetja, organizacije in vlade. Te naložbe so tudi primarni sestavni del portfeljev varovanja pred tveganjem. Vlagatelji in podjetja za upravljanje naložb se močno zanašajo na analizo fiksnega dohodka z uporabo matematičnih modelov, kot je Chen model. Analitiki na podlagi rezultatov takih matematičnih analiz dajejo priporočila za vlaganje v določene vrednostne papirje ali njihovo posredovanje.
Primarna osnova za dolžniške vrednostne papirje je posojanje denarja s pričakovanjem določenega donosa v kratkem času. Na primer, vlagatelji kupujejo obveznice od podjetij po znižanih obrestna mera, da podjetjem zagotovijo izposojena sredstva za različne operacije. Ko obveznica zapade, vlagatelji pričakujejo, da bodo prinesli določen znesek na podlagi obrestnih mer in nominalne vrednosti obveznice. Če obrestne mere močno odstopajo od napovedanih razponov, vlagatelji morda ne bodo uresničili celotnega donosa, ki so ga pričakovali. Chen model poskuša napovedati prihodnje obrestne mere, da bi pomagal oceniti tveganje takšnega scenarija.