Glass-Steagallov zakon (GSA), ki je bil sprejet skozi senat leta 1933, je uvedel FDIC in bančne reforme, ki so Federal Reserve dale več regulativne moči. Dejanje je bilo usmerjeno predvsem v nepremišljene finančne špekulacije. Številne določbe Glass-Steagallovega zakona so bile razveljavljene leta 1999.
Zakon je bil del prvih sto dni na položaju predsednika Franklina D. Roosevelta, ki se običajno imenuje “Sto dni”. Velika depresija in spremljajoče propade bank so služile kot neposredna spodbuda za Glass-Steagallov zakon. Poslovne banke so bile obtožene nespametnega vlaganja denarja vlagateljev in vključevanja v napačne finančne špekulacije. Finančne špekulacije pomenijo, da naložba vključuje tveganje izgube, kot so naložbe v borzo ali denarno borzo.
Špekulacije so standardni finančni proces, toda v obdobju pred depresijo so banke veliko tvegale in vlagale sredstva vlagatelja v nestabilne delnice. Glass-Steagallov zakon je poskušal to prakso popraviti z ločitvijo poslovnih bank od investicijskih bank. Po enem letu bi se morale banke odločiti, ali bodo prevzele vlogo naložbe ali komercialne banke, v tem primeru bi lahko le 10 % njihovih prihodkov izhajalo iz vrednostnih papirjev.
Zvezna družba za zavarovanje vlog (FDIC) je bila dodana zakonu, da bi pritegnila predstavnika Henryja Bascoma Steagalla k senatorju Carterju Glassu, glavnemu predlagatelju zakona, pri odobritvi Glass-Steagallovega zakona. FDIC zavaruje čekovne in varnostne depozite do 100,000 ameriških dolarjev (USD) na vlagatelja v vsaki banki članici. To je bilo še posebej pomembno za čase depresije, saj je varovalo vlagatelje pred izgubo vsega denarja v primeru nagajanja banke.
Kljub očitkom, da so predpisi Glass-Steagallovega zakona prestrogi in preprosto reakcijski na veliko depresijo, je kongres leta 1956 sprejel razširitev tega zakona, imenovanega Zakon o bančnih holdingih. Bančni holding je vsako podjetje, ki ima v lasti eno ali več bank. Zakon o bančnih holdingih je te družbe zavezoval, da se registrirajo pri Fed, in dal upravi zveznih rezerv pooblastila za pregledovanje in regulacijo njihovih dejavnosti, zlasti če ima taka družba v lasti 25 % ali več glasovalnih pravic bank. Leta 1966 in 1970 so bile na zakon uvedene nadaljnje omejitve.
Glass-Steagallov zakon je bil v veliki meri razveljavljen leta 1999 z zakonom Gramm-Leach-Bliley. Zakon sta v kongres potisnila predstavnik James Leach in senator Phil Gramm in je omogočil združitev komercialnih in investicijskih bank. Zakon Gramm-Leach-Bliley je bankam omogočil tudi sklepanje zavarovanj. Podporniki predloga zakona so trdili, da je ta diverzifikacija denarja naredila posojila in naložbe manj tvegana in da banke ne bi zlorabljale denarja vlagateljev, ker je velik del uspeha banke odvisen od ugleda.