Kaj je arbitraža tveganja?

Arbitraža tveganja se običajno uporablja za sklicevanje na naložbo v vrednostne papirje, ki je namenjena izkoriščanju ranljivosti ciljnega podjetja, preden ga prevzemno podjetje pridobi. Ta vrsta arbitraže se lahko nanaša tudi na prakso nakupa delnic v podjetju izključno z namenom izkoriščanja finančne koristi v primeru likvidacije sredstev podjetja. Medtem ko se izvajalci arbitraže tveganj ukvarjajo z izračunanimi naložbenimi tveganji, ta naložbena strategija predvideva, da bodo številne spremenljivke verjetno vplivale na bogastvo zadevnega podjetja. Očitno bo od tega, ali se bodo njihove napovedi uresničile, odvisno, ali bodo vlagatelji uresničili znatne donose ali velike izgube.

Tako kot pri drugih oblikah arbitraže so informacije in hitrost ukrepanja pomembne komponente za uspešen izid. Arbitraži morajo biti pozorni na spreminjajoče se tržne razmere in morajo vlagati v optimalnih oknih priložnosti, ki so pogosto kratkotrajne. Poleg tega bodo morda želeli izkoristiti te priložnosti, preden bodo konkurenčni vlagatelji lahko ukrepali.

Ena izmed najbolj priljubljenih oblik arbitraže tveganj je arbitraža pri združitvah. Vlagatelje v tovrstno trgovanje zanima predvsem, ali bo združitev dveh družb ali subjektov odobrena in kako dolgo bo ta odobritev formalizirana. Zaradi negotovosti, ali bo združitev uspešna, se delnice ciljnega podjetja običajno prodajajo po privlačni ceni pred predlagano združitvijo. Tako se vlagateljem ponudi možnost za zaslužek, če pride do združitve, po kateri se bo vrednost delnice povečala. Arbitraži lahko zmanjšajo svoje naložbeno tveganje s preučevanjem zgodovine podjetij, vključenih v predlagano združitev, in z opredelitvijo skupnih trgovalnih trendov, povezanih s takšno združitvijo.

Podobna vrsta arbitraže je trgovanje s pari. Tovrstne naložbe se izvajajo na podlagi prepoznavnih povezav med tržnimi aktivnostmi podobnih podjetij ali produktov. Če tečaji delnic dveh podjetij rastejo in padajo na podoben način, bodo vlagatelji čakali, da se cena enega od podjetij zniža od cene drugega. Sčasoma bodo cene verjetno izražale obnovljeno korelacijo. Tako vlagatelj igra na srečo, da se bo vrednost nizkocenovne delnice znova dvignila in se ujemala s vrednostjo primerljive delnice z višjimi cenami.

Čeprav arbitraža tveganj sama po sebi ni nezakonita, lahko vlagatelji, ki izvajajo to obliko trgovanja z vrednostnimi papirji, postanejo predmet preiskave Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC), če se domneva, da informacije, ki jih uporabljajo za obveščanje o svojih naložbah, niso dostopne širši javnosti. V ZDA in mnogih drugih državah je trgovanje, ki se izvaja na podlagi nejavnih informacij, pridobljenih iz notranjih virov, nezakonito in je predmet kazenskega pregona. Medtem ko ta način vlaganja nosi finančno tveganje, lahko nosi tudi pravno tveganje, če se ne izvaja s skrbnim upoštevanjem zakonodaje.