Arbitraža konverzij je naložbena strategija, ki v bistvu vključuje tri specifične akcije, ki se izvajajo hkrati. Izvajanje te vrste arbitražnega pristopa se razume kot razmeroma brez tveganja za vlagatelja, hkrati pa ima še vedno možnost okrepiti naložbeni položaj, saj se nanaša na splošno stabilnost naložbenega portfelja. Arbitraža konverzije, ki jo včasih imenujemo tudi polje z dolgimi opcijami, bo vedno vključevala elemente, ki imajo enak datum poteka in izvršilno ceno.
Tri transakcije, ki sestavljajo konverzijsko arbitražo, so zelo preproste. Prva transakcija vključuje nakup sredstva. Ta delniški posel se včasih imenuje pridobitev osnovnega kapitala in predstavlja temelj procesa.
Hkrati z nakupom osnovnega sredstva se zgodi nakup prodajne opcije. Ta prodajna opcija bo imela enake izvršilne cene in enak datum poteka veljavnosti kot osnovno sredstvo. Bistveno je, da sta cena in datum poteka identična, da bo strategija delovala.
Zadnji element konverzijske arbitraže je prodaja klicne opcije. Tako kot osnovno sredstvo in prodajna opcija mora tudi nakupna opcija imeti enak datum poteka in isto izvršilno ceno. Prodaja klicne opcije se mora zgoditi hkrati z nakupom prodajne opcije in pridobitvijo osnovnega sredstva.
V nekaterih različicah pristopa konverzijske arbitraže se dejanski nakup osnovnega sredstva nadomesti z nakupom terminskih pogodb na osnovno sredstvo. Vendar pa se med finančnimi analitiki razlikujejo mnenja o tem, ali je uporaba terminskih pogodb v strukturi konverzijske arbitraže bolj ali manj koristna kot delnice za celotno strategijo.
Na splošno uporaba arbitraže konverzij ni mišljena kot sredstvo za velik in hiter donos. Vendar pa lahko strategija ustvari nekaj hitrega dobička, odvisno od trenutnega stanja denarnega trga. Hkrati, če tržni dejavniki hitro povzročijo, da sta prodajna in odkupna cena iz nekega razloga precenjena ali podcenjena, lahko to privede do situacije, ko kratkoročno povzroči majhna izguba ali dobiček.