Na tečaj delnic vpliva več dejavnikov, odvisno od tega, ali govorimo o vrednotenju v času prve javne ponudbe ali o stalnih nihanjih cen na sekundarnem trgu. Cene delnic so odvisne od vrednosti podjetja, trenutnih gospodarskih razmer in pripravljenosti vlagateljev za plačilo. Kot se zaveda veliko ljudi, ki spremljajo trg, so lahko cene delnic izjemno nestanovitne.
Ob prvi javni ponudbi se družba odloči, da bo delnice sama začela prodajati javnosti. Naredi se podrobna analiza, da se ugotovi tržna kapitalizacija podjetja, koliko je podjetje vredno. To se deli s številom delnic, ki bodo ponujene za določitev cene za posamezno delnico. Običajno zavarovalec kupi delnico in jo nato proda na prostem trgu. Skoraj takoj začne povpraševanje vlagateljev igrati vlogo pri ceni delnic. Investicijske banke se lahko odločijo za prodajo prve javne ponudbe z premijo in zahtevajo več od ocenjene vrednosti delnice, če je za delnico veliko zanimanje.
Ko so na sekundarnem trgu, kjer vlagatelji kupujejo in prodajajo drug od drugega, lahko pride v poštev veliko stvari, ko gre za določanje cen delnic. Eno je bogastvo podjetja. Podjetja, ki služijo denar, objavljajo rekordne dobičke in ponujajo dividende na svoje delnice, bodo imela delnice višje vrednosti. Če se podjetje pojavi v težavah, kot se lahko zgodi, ko je treba izdelke umakniti s trga in ko se dobiček zmanjša, bo cena delnice padla.
Pomembna sta tudi ponudba in povpraševanje. Če je povpraševanje veliko in veliko ljudi želi kupiti delnice, bo cena delnice višja, ker si prodajalci lahko privoščijo, da so izbirčni. Po drugi strani, ko je ponudba pretirana, se cena delnic nagiba k padcu, ker lahko kupci izbirajo med najnižjimi cenami, ki jih ponujajo. Nekatera podjetja poskušajo nadzorovati ponudbo in povpraševanje z odpoklicem zalog, da bi zmanjšali količino, ki plava na trgu, s čimer ohranjajo zaloge omejene in spodbujajo višjo ceno delnic.
Nihanja delnic se lahko pojavijo tudi kot odziv na splošne gospodarske ali panožne trende. Ko je gospodarstvo depresivno, se cene delnic znižajo. Prav tako bodo imela podjetja v panogah, ki so v težavah, pogosto nižje vrednosti zalog. Vlagatelji upoštevajo številne dejavnike, ko določajo, koliko želijo plačati za delnice, in na koncu cene delnic določajo, koliko vlagatelji menijo, da je določena delnica vredna.