Keynesian multiplikator je ekonomska teorija, ki pravi, da poraba ustvarja več porabe, na koncu v korist gospodarstva kot celote. Teorijo je v tridesetih letih prejšnjega stoletja predlagal ekonomist Richard Kahn kot sestavni del obsežnejšega dela Johna Maynarda Keynesa, Splošna teorija zaposlenosti, obresti in denarja. Sodobni ekonomisti še zdaleč niso enotni glede veljavnosti Kahnovega ali Keynesovega dela. Keynezijanski multiplikator in celoten Keynesov pristop sta na splošno zavrnjena kot ostanki diskreditiranega centralnega gospodarskega načrtovanja vlad. Njihov vpliv pa še vedno obstaja med nekaterimi ekonomisti in ekonomskimi miselnimi šolami.
Primer, kako naj bi deloval keynezijanski multiplikator, bi lahko sestavljal proizvajalec, ki se preseli v novo skupnost in v lokalno gospodarstvo vbrizga 100,000 ameriških dolarjev z nakupom blaga od lokalnih trgovcev. Če to novo podjetje porabi 40,000 USD s podjetjem A, 35,000 USD s podjetjem B in 25,000 USD s podjetjem C, multiplikatorski učinek napoveduje, da bodo podjetja A, B in C nato porabila določen odstotek svojega novega dohodka za še tri podjetja, ki bodo tudi porabili del svojih novih prihodkov. Če vsako podjetje porabi polovico svojega novega dohodka, bi se skupna gospodarska dejavnost povečala za skupno porabljeno. V tem primeru je povečana aktivnost prvotnih 100,000 USD, plus 20,000 USD podjetja A, plus 17,500 USD podjetja B plus 12,500 USD podjetja C. Bistvo keynezijanskega multiplikatorja je, da se gospodarska dejavnost ne poveča samo za prvotno 100,000 USD, vendar z vedno večjim zneskom, kar je v tem primeru 150,000 USD plus.
Ekonomski kritiki se ne strinjajo iz več razlogov. Bistvo njihove kritike je, da keynezijanski multiplikator daje domneve o ekonomskem vedenju, ki so očitno neresnične. Če bi, na primer, poraba dejansko pomnožila gospodarsko aktivnost, bi lahko injekcija porabe le omejenega zneska ustvarila neomejeno povečanje dejavnosti – kot ekonomski večni motor. Namesto tega so empirične študije prinesle multiplikacijske učinke, manjše od 1, kar kaže, da centralizirane injekcije porabe izrinjajo drugo gospodarsko dejavnost namesto da bi pomnožile porabo ali jo celo povečale.
Kot morda pretiran primer njegovega prepričanja v učinek multiplikatorja je Keynes predlagal, da bi vlade lahko preprosto zakopali valuto v zemljo in dali v najem pravico, da jo izkopljejo. Rezultat bi bila polna zaposlenost in povečanje vrednosti kapitala. Njegovi nasprotniki menijo, da je vsaka tako neproduktivna dejavnost popolnoma zmotna.