Kumulativni donos je skupni znesek donosa, ki ga ustvari naložba v določenem časovnem okviru. Ta vrsta donosa omogoča tako dobičke kot izgube, ki nastanejo v obravnavanem obdobju, in temelji končni seštevek na razliki vrednosti od začetka tega obdobja do zadnjega datuma istega obdobja. Običajno je kumulativni donos predstavljen kot odstotek in ne kot znesek v dolarjih.
Obstaja nekaj razlike v tem, kateri dejavniki se upoštevajo pri določanju kumulativnega donosa naložbe. V nekaterih primerih so v izračun vključene tudi vse zaslužene dividende. To velja tudi, če se dividende uporabijo za reinvestiranje v dodatne delnice. V drugih primerih je poudarek na dejanskem povečanju ali znižanju cene vsake enote ali deleža naložbe, ki je v posesti za celoten časovni okvir. Obe metodi veljata za legitimna sredstva za izračun te vrste donosa. Zaradi tega je pomembno ugotoviti, katera od obeh formul se uporablja v dani situaciji. Analitiki včasih predhodno predstavijo kumulativni donos z opredelitvijo predpostavk ali posebnega postopka, ki se uporablja za doseganje številke.
Pogosto je kumulativni donos letno. To pomeni, da je obravnavano obdobje običajno bodisi dvanajst zaporednih mesecev ali dejansko koledarsko leto. Na primer, obdobje se lahko začne s 1. septembrom enega leta in se zaključi 31. avgusta naslednjega leta. Časovni okvir se lahko začne tudi 1. januarja in konča 31. decembra istega leta. Ko je kumulativni donos letno, se včasih imenuje sestavljeni donos, čeprav obstaja nekaj polemik o tem, ali je treba ta izraza uporabljati zamenljivo, ko se nanašata na letno obdobje.
Obstajajo situacije, ko bodo vlagatelji upoštevali kumulativni donos za krajše časovno obdobje. Ni nenavadno, da vlagatelji natančno preučijo donos, ustvarjen v določenem četrtletju ali v prvih šestih mesecih, ko se naložba drži. To je koristno, saj lahko vlagatelj dobi predstavo o tem, kako uspešna je naložba in ali je ta raven uspešnosti v okviru razumnih pričakovanj. Če je tako, potem bo vlagatelj še naprej obdržal naložbo. Če izračun kumulativnega donosa pokaže, da naložba ne ustvarja pravičnega zneska donosa, jo je mogoče prodati in vlagatelj lahko poišče priložnost, ki kaže obljubo, da bo pridobil privlačnejši donos.