Hipotekarno zavarovanje se lahko nanaša na dve vrsti zavarovanja, ki ju boste morda morali kupiti ob nakupu stanovanja. Prva vrsta je običajno prostovoljna in je vrsta police življenjskega zavarovanja. Če ste trajno invalidni ali umrete, ta zavarovalna polica začne v celoti plačati vašo hipoteko, tako da vi ali preživeli ostanete brez obveznosti plačila hipoteke.
Druga vrsta hipotekarnega zavarovanja je veliko bolj pogosta in se lahko imenuje osebno hipotekarno zavarovanje (PMI) ali hipotekarno zavarovanje posojilodajalca (LMI). Tako PMI kot LMI ter običajno neprostovoljna zavarovalna nadomestila so vključena v nakup stanovanja, če najamete zelo veliko posojilo, imenovano jumbo posojilo, ali če ob nakupu stanovanja ne morete dati vsaj 20 % znižanja. V primeru, da ne morete plačati posojila, PMI ščiti tako posojilodajalca kot posojilojemalca.
Na primer, če dom izgubi vrednost in mora banka zaseči hipoteko, PMI ukrepa, da zaščiti posojilodajalca pred lastništvom denarja banki po prodaji stanovanja. Povedano drugače, če hipotekarna vrednost presega prodajno ceno, prejšnji lastnik nima več obveznosti do posojila. To ščiti posojilojemalca, pa tudi posojilodajalca, saj podjetje dobi nadomestilo za razliko v ceni med hipotekarno vrednostjo in prodajno ceno.
Obstajajo različni načini, na katere je hipotekarno zavarovanje vezano na posojilo. Skupno, običajno približno 1.5 % vrednosti posojila, lahko posojilodajalska agencija doda in je del mesečnega plačila, ali pa lahko posojilojemalci vsak mesec plačajo dodatno premijo poleg mesečnega plačila. Več sprememb zakonodaje je spremenilo način plačila PMI. Na primer, posojilojemalci morajo imeti PMI v skladu z Zakonom o zaščiti lastnikov stanovanj iz leta 1988 le, dokler nimajo vsaj 20 % lastniškega kapitala v domu. Če vnaprej odložite 10 %, bi morali PMI nositi le, dokler ne boste imeli še 10 % lastniškega kapitala v domu, tako da bi se lahko vaš skupni znesek, plačan v hipotekarnem zavarovanju, sčasoma močno zmanjšal.
Drugi način, kako se nekateri posojilojemalci izognejo plačilu osebnega hipotekarnega zavarovanja, je, da najamejo drugo posojilo za plačilo predplačila v višini 20%. S tem se izognete dodatnim pristojbinam za zavarovanje in lastnikom omogočite vstop v hišo za manj denarja. Glede na stanovanjsko krizo, ki se je začela leta 2007 v ZDA, se pričakuje, da se bo večina posojilodajalcev odzvala z zaostritvijo pravil o predplačilih. Ta možnost morda ni na voljo večini posojilojemalcev in nekateri posojilodajalci lahko zahtevajo določen znesek predplačila v gotovini, ne pa druge hipoteke, preden ponudijo posojilo.