Večina vlad omejuje velikost in število polic, ki jih lahko prodaja zavarovalnica, na podlagi kapitalskih sredstev te družbe. To naj bi zagotovilo, da bodo lahko plačali vse zahtevke svojih strank. Če zavarovalnica doseže limit, mora prenehati prodajati police ali pa mora del svojega tveganja prodati pozavarovalnici. Pozavarovalna pogodba je pogodba med zavarovalnico in pozavarovalnico, v kateri se pozavarovalec strinja, da bo prevzel celotno ali delno tveganje določene vrste ali velikosti zavarovalne police.
Leta 1842 je velik požar v Hamburgu v Nemčiji uničil lokalno zavarovalniško industrijo. Postalo je zelo očitno, da tradicionalne zavarovalnice niso sposobne obvladovati večjih katastrofalnih dogodkov, in začela se je prva pozavarovalnica. Pozavarovalnice zdaj delujejo po vsem svetu. Dva izmed največjih sta Munich RE s sedežem v Münchnu v Nemčiji; in Swiss RE v Zürichu v Švici.
Pozavarovanje je zavarovanje za zavarovalnice. Imenuje se tudi zavarovanje za zaustavitev izgube. Prvotna zavarovalnica se lahko omenja z različnimi imeni: odstopnik, prvotna ali primarna zavarovalnica ali neposredno pisna družba.
Pozavarovalna pogodba ima lahko različne oblike. V nekaterih primerih bo podjetje sklenilo pogodbo, da prevzame tveganje katere koli zavarovalne police, ki presega mejo, ki bi bila določena za prvotno zavarovalnico. Na primer, določenemu podjetju je lahko dovoljeno, da sklene največjo polico poslovnega zavarovanja v višini 1 milijon dolarjev (USD), vendar njihova stranka zahteva polico v višini 3 milijone dolarjev. Polico je mogoče napisati v pozavarovalnici, ki zavaruje dodatnih 2 milijona USD.
V drugih primerih se pozavarovalna pogodba lahko spiše kot proporcionalna polica. Po tem načrtu se pozavarovalnica strinja, da bo prevzela določen odstotek neposrednega tveganja družbe pri vseh policah ali pri določeni vrsti police. V zameno prejme pozavarovalnica ta odstotek premij, plačanih za te police, zmanjšan za stroške pridobitve posla. Stroški pisanja vključujejo provizije, plačane agentu, in režijske stroške izdelave police.
Pogodba je lahko napisana tudi tako, da pozavarovalnica vstopi le, ko tveganje presega vnaprej določen znesek. Takšna obtožba se imenuje nesorazmerna pozavarovalna pogodba. Vrsta pozavarovalne pogodbe, ki jo podjetje izbere, je odvisno od vrste polic, ki se sklenejo, ter velikosti in sredstev primarne zavarovalnice.
Pozavarovalna pogodba je tudi ime tajnega sporazuma med Rusijo in Nemčijo, s katerim je posredoval Bismarck leta 1887. Bismarckov primarni cilj je bil zaščititi nemško varnost pred napadom Francozov. V tej triletni pogodbi sta se Nemčija in Rusija dogovorili, da bosta ostali nevtralni druga do druge v primeru, da bi katera koli stran sodelovala v vojni s katero koli tretjo državo, z izjemo Francije in Avstro-Ogrske. V zameno je Nemčija priznala ruske zahtevke na Balkanu in se strinjala, da bo podprla njen nadzor nad Črnim morjem. Pogodba je lahko prenehala veljati po odstavitvi Bismarcka.