Delniški cikel se nanaša na obnašanje cen delnic, ko institucionalni vlagatelj kupi in proda veliko količino delnic. Institucionalni vlagatelj je finančna institucija, kot je vzajemni sklad ali banka, ki ima finančna sredstva za vzvod velike količine kapitala. Cikel zalog je običajno razdeljen na štiri faze: faze kopičenja, pribitka, distribucije in znižanja vrednosti. Posamezni vlagatelji pogosto iščejo znake teh faz, da bi povečali lastne naložbene dobičke.
Prva faza v ciklu zalog je faza kopičenja. Akumulacija se nanaša na obdobje, v katerem institucionalni vlagatelj počasi odkupuje delnice delnice. Če bi ti institucionalni vlagatelji zahtevali vse svoje želene delnice naenkrat, bi se cena delnice dvignila, kar bi preprečilo njihove dobičke. Za vedenje zalog v fazi kopičenja je značilno nihanje med osnovnim in zgornjim zneskom, brez dolgoročnih dobičkov ali izgub. Čeprav to ni idealen čas za posameznike za vlaganje, lahko prepoznavanje znakov te faze pomaga vlagateljem špekulirati o prihodnjih gibanjih cen delnice.
Druga faza v ciklu zalog je faza označevanja. V času pribitka institucionalni vlagatelj preneha kupovati nove delnice v delnici. Cena delnice nato začne vztrajno naraščati. Posamezni vlagatelji pogosto poskušajo opredeliti trende v tem obdobju, da bi z delnico usmerjali lastne naložbene odločitve. Dokler bo cena ostala nad projekcijami trenda, bodo še naprej vozili trend.
Po pomembnem obdobju označevanja pride faza distribucije. Distribucijska faza je podobna fazi kopičenja, le da se delnice prodajajo namesto kupujejo. Tako kot med akumulacijo tudi institucija poskuša vzdrževati stabilno ceno delnic, medtem ko posluje z delnicami. Včasih je težko razlikovati med fazami kopičenja in distribucije, vendar nekateri signali kažejo na distribucijo. Cenovni vrhovi, ki so dosledno pod napovedmi trenda, lahko napovedujejo prihod naslednje faze.
Zadnja faza v ciklu zalog je faza znižanja vrednosti. Med znižanjem tečaji delnic stalno padajo. Na tej točki je institucionalni vlagatelj prodal svoje delnice in delnica se lahko vrne na raven cene, podobno tisti v fazi kopičenja. Posamezni vlagatelji bodo običajno želeli prodati svoje delnice do začetka faze znižanja. Za fazo znižanja so značilni vrhovi, ki so dosledno nižji od prejšnjih vrhov.