Kaj je vrednotenje pred denarjem?

Vrednotenje pred denarjem je ocena vrednosti podjetja na neki točki pred krogom naložb iz zunanjih virov. To vrednotenje lahko predstavlja finančno zdravje podjetja pred objavo na borzi ali preden prejme infuzijo sredstev od tveganih kapitalistov, ki bodo pridobili delno lastništvo podjetja. Nasprotno pa se vrednotenje po denarju izvede potem, ko podjetje prejme sredstva in zato ta znesek vključi v vrednotenje. Včasih je težko izvesti vrednotenje pred denarjem, ker ga je treba pogosto opraviti, preden je podjetje, ki se ocenjuje, v celoti oblikovano.

Vlagatelji morajo sprejemati težke odločitve o vrednostih podjetij, kadar koli tvegajo svoj kapital. Te odločitve postanejo še težje, če je zadevno podjetje zagonsko podjetje, ki ima morda le osnovno idejo ali poslovni načrt v času, ko je treba opraviti vrednotenje. Izvedba natančnega vrednotenja pred denarjem je lahko donosna, če je dobro izvedena, saj je vstop v pritličje potencialno uspešnega podjetja lahko izjemno donosen.

Pomembno je razumeti, kako vrednotenje pred denarjem vpliva na vključene vlagatelje, ko je naložba opravljena. Predstavljajte si na primer, da se skupina vlagateljev odloči, da je novo zagonsko podjetje vredno 100,000 ameriških dolarjev (USD); odločijo se za naložbo 50,000 USD. Če dodate naložbo pred denarjem v višini 100,000 USD na 50,000 USD, dobimo skupno 150,000 USD, kar bi bilo vrednotenje podjetja po denarju.

Odstotek podjetja v lasti novih vlagateljev bi v tem primeru znašal 33.3 odstotka, kar je skupni znesek, dosežen, če se znesek njihove naložbe v višini 50,000 USD deli s skupno vrednostjo 150,000 USD po denarnem vrednotenju. Ta odstotek bi narasel, če bi se ta skupina odločila za nižji znesek za vrednotenje pred denarjem. Podjetniki in lastniki podjetij se morajo o tem znesku dogovoriti med pogajanji, preden se financirajo.

Glavni izziv za vlagatelje v fazi vrednotenja pred denarjem je pomanjkanje informacij, ki jih lahko resnično ugotovijo o novem podjetju. Ker novoustanovljena podjetja pogosto nimajo bilanc ali poročil o dohodku, ki bi jih lahko pokazala vlagateljem, je skoraj nemogoče natančno določiti njihovo vrednost. Posledično so lahko pogajanja med tveganimi kapitalisti in lastniki podjetij ključnega pomena za donosnost naložbe. V primeru javnega trgovanja vlagatelji uporabijo oceno pred denarjem kot način odločanja o pošteni vrednosti delnic v podjetju.