Indijska vlada zaračunava davek na razdelitev dividend družbam, s katerimi se trguje na borzi, ki se odločijo razdeliti dobiček vlagateljem v obliki dividend ali gotovinskih plačil. Davek je v indijskem poslovnem sektorju sporen, ker so vlagatelji zaskrbljeni zaradi sprememb v vedenju podjetij, ki so lahko posledica strukture spodbud, ki jo ustvarja davčna politika. Odločitev, da se obdavčijo korporacije in ne potrošniki, pa je večinoma politična in ne iz ekonomskih razlogov – ekonomska teorija o dividendah in davkih kaže, da imata obe možnosti na gospodarstvo precej enak učinek.
Kadar koli indijsko podjetje napove razdelitev dividend delničarjem, vlada obračuna davek na razdelitev dividend, ki izhaja iz dobička podjetja. Davek je od leta 2010 uradno znašal 15 odstotkov celotnega zneska izplačil dividend. Efektivna davčna stopnja, ki je znesek, ki so ga podjetja dejansko plačala za davek na izplačilo dividend, je bila blizu 17 odstotkov. Vlagateljem, ki prejmejo dividende, ni treba plačati davkov nanje.
Alternativa obdavčitvi dividend na ravni podjetja je obdavčitev dividend na individualni ravni kot del dohodka posameznega vlagatelja. To je pristop številnih držav, vključno z Združenimi državami. Vsak vlagatelj mora predložiti obrazce, v katerih je naveden njegov dohodek iz dividend.
S teoretičnega stališča ni pomembno, ali država obdavčuje dividende na ravni podjetij ali posameznikov. To je zato, ker lahko podjetja predvidevajo davek na izplačilo dividend, zato ustrezno zmanjšajo dividende. Če so torej vlagatelji in podjetja v različnih državah obdavčeni po enakih stopnjah, je dejanski prenos sredstev enak.
Podjetja bi se lahko odločila, da se izognejo davku, tako da ne izplačajo dividend. Namesto tega bi lahko ponovno vložila sredstva v podjetje, zaradi česar bi bili tržni deleži bolj vredni. Vlagatelji pa včasih vidijo dividende kot znak moči podjetja, zato bi lahko prenehanje izplačevanja dividend, tudi če bi ga spremljal dvig cene delnice, odvrnilo od naložb.
Navsezadnje je odločitev za obdavčitev podjetij ali posameznikov politična. Vlada bi lahko izbirala med davkom na razdelitev dividend in posameznimi davki glede na to, kako meni, da bi vsakega prejela javnost. Odvisno je tudi od struktur, ki že obstajajo v državi. Obdavčitev distribucij podjetij je veliko lažje kot zanašanje na vsakega posameznika, da bo poročal o svojih prihodkih od dividend; če pa je že vzpostavljen močan individualni davčni sistem, bi bilo obdavčitev dividend na individualni ravni morda bolj smiselna kot ustvarjanje nove birokracije za pobiranje davka na razdelitev dividend.