Prvi odpovedni dan (FND) je dan, ko lahko kupci terminskih pogodb prejmejo obvestilo o dostavi. To je njihovo opozorilo, da bodo nosilci takšnih položajev morda morali prevzeti blago, določeno v pogodbi. To je problem, ki se mu je treba izogniti, in ne namen trgovanja s terminskimi pogodbami na blago.
Terminski trgi niso niti normalna niti zaželena metoda za prenos lastništva blaga. Terminski trgi obstajajo izključno zato, da prenesejo cenovno tveganje blaga s tistih, ki tega ne želijo – hedgerjev – na tiste, ki želijo od tega pridobiti – špekulantov. Da bi bile cene blaga v skladu z dejanskimi tržnimi cenami, večina terminskih pogodb zahteva dostavo kot del postopka poteka. Brez predvidevanja dobave bi bile cene zgolj teoretične, pogodbe pa ne bi mogle izpolnjevati svoje ekonomske funkcije.
Na dan prvega obvestila so kupci prisiljeni dati svoj denar tam, kjer je njihov položaj. Trgovec, ki kupuje blago v upanju, da se bo njegova vrednost povečala, in želi ostati na tej »dolgi poziciji«, preprosto proda svojo pozicijo in ponovno kupi v naslednjem koledarskem mesecu. Tisti, ki so pozabljivi ali so dovolj nesrečni, da obdržijo svoje dolge pozicije prek FND, morajo prejeti obvestilo o dostavi.
Dostava ni avtomatska na dan prvega obvestila; pravila se razlikujejo od ene izmenjave do druge. Po izdaji obvestila o dostavi se lahko težave dolgega trgovca pomnožijo. Morda bo moral takoj objaviti celotno denarno vrednost pogodbe. Trgovalna likvidnost izgine, cene pa lahko postanejo izjemno nestanovitne, ker je večina drugih trgovcev zapustila svoje pogodbe.
Včasih so možni elegantni izstopi po dnevu prvega obvestila. Morda bi bilo mogoče, na primer, preprosto prodati pozicijo, vendar se na nekaterih trgih trgovanje preneha pred prvim odpovednim dnevom. Nekatere borze dovoljujejo trgovcu, da ponovno odda pogodbo – dejansko jo proda za provizijo, ki močno presega običajno provizijo. Ponovno se podrobnosti razlikujejo glede na trg.
Če vse drugo ne pomaga, se izvede dejanska dostava. Za trgovca, ki se slučajno ukvarja s tem, kar trguje, to morda ni problem. Na primer, lastnik bencinske črpalke bi lahko imel možnost prevažati, skladiščiti in/ali zavarovati 42,000 litrov neosvinčenega bencina, vendar večina trgovcev ne.
Preprosta rešitev za nevarnosti na dan prvega obvestila je, da zapustite dolge pozicije dan – ali teden – pred FND. Posredniki poskušajo svoje stranke obvarovati pred težavami, kot so dan prvega obvestila in možna dostava. Končno odgovornost pa nosi trgovec.