Mnogi modri vlagatelji uporabijo del svojih prihrankov za nakup finančnih vrednostnih papirjev, imenovanih obveznice. Pri tovrstni naložbi posameznik finančni instituciji ali državni agenciji da denar v zameno za obveznico. Običajno ima vrednostni papir datum zapadlosti, ki določa, kdaj lahko vlagatelj vrne obveznico finančni instituciji, da pobere prvotno vrednost obveznice, plus morebitne obračunane obresti. Indeksna obveznica je posebna obveznica, katere vrednost določa trenutna indeksna obrestna mera.
Indeksna obveznica nima datuma zapadlosti. Če indeksna obrestna mera pade, se zmanjša tudi vrednost obveznice, če pa stopnja naraste, se vrednost vrednostnega papirja poveča.
Indeksna obveznica odprtega tipa je tista, ki jo je mogoče premikati z območja na območje, na primer v načrtu 401k. Zaprto indeksno obveznico je mogoče kupiti v omejenih količinah, običajno 100 delnic, in jo je mogoče premakniti samo prek pooblaščenega posrednika. V obeh primerih se lahko kupec odloči, ali naj bo vrednostni papir oproščen davka ali obdavčljiv. Če prinaša obresti, se lastniku pošljejo četrtletna plačila.
Indeksna obveznica je lahko tvegana naložba, saj se lahko indeksne obrestne mere dvignejo ali znižajo brez predhodnega obvestila. Pogled na indeks desetletnih obveznic Lehman za leto 2006 je na primer pokazal, da je vrednost vsak mesec počasi padala. Samo odprto obveznico je mogoče hraniti dlje kot deset let. Zaprto mora obravnavati posrednik, ki za morebitne spremembe prejme provizijo. Zato se mnogi imetniki obveznic odločijo, da bodo vrednostni papir obdržali nekaj let dlje, v upanju, da bodo pred prodajo videli izboljšanje obrestnih mer.
V to vrsto obveznice je naložba najmanj 1,000 ameriških dolarjev (USD), ki jo je mogoče kupiti prek odobrenih zveznih agencij ali posrednikov. Ob nakupu je treba plačati tudi storitev.