Preprodajalec zamenjav je licencirani investicijski posrednik, ki kupuje in prodaja zavarovane dolžniške obveznosti (CDO), znane kot zamenjave kreditnega neplačila (CDS). Ti instrumenti delujejo podobno kot zavarovalni produkti, saj stranka, ki kupi CDS, zavaruje dolžniški instrument v lasti izdajatelja CDS v zameno za redna plačila premij. Trgovci zamenjav so zaposleni v borznoposredniških družbah ali investicijskih družbah in ti posamezniki se lahko pogajajo v imenu izdajatelja ali kupca CDS.
V mnogih državah lahko posredniki trgujejo z zamenjavami na enak način, kot se trguje z drugimi vrstami vrednostnih papirjev, kot so delnice in obveznice, čeprav so transakcije zamenjave pogosto zasebne; to pomeni, da se transakcije izvajajo zunaj borz. Kljub temu morajo posamezniki, ki se pogajajo za te posle, imeti dovoljenje za prodajo vrednostnih papirjev. Če želite postati licencirani posrednik, se mora posameznik udeležiti vrste usposabljanj, ki jih vodijo predstavniki regionalnega ali nacionalnega regulativnega organa za vrednostne papirje. Ob koncu usposabljanja morajo udeleženci uspešno opraviti izpit, preden lahko zaprosijo za licenco. Medtem ko trgovcu za zamenjavo ni nujno, da ima visokošolsko izobrazbo, mnoga podjetja raje najamejo trgovce, ki imajo diplomo iz financ, ekonomije ali sorodne teme.
Izdajatelji CDS denar, zbran s prodajo zamenjav, uporabljajo za financiranje posojil in drugih naložbenih priložnosti. Zato mora trgovec zamenjav, zaposlen v podjetju, ki izdaja zamenjave, te instrumente agresivno tržiti vlagateljem. Trgovec poskuša doseči najnižjo možno premijo tako, da potencialnim vlagateljem dokaže, da so zavarovana sredstva vrednostni papirji z nizkim tveganjem. Če kupcu CDS nikoli ni treba izvesti izplačila, potem izdajateljeva plačila premij kupcu zagotavljajo čisti dobiček. V večini primerov kupoprodajne pogodbe vključujejo klavzulo, ki kupcu omogoča, da pozneje poveča premijo, posrednik pa je odgovoren za pogajanja o najnižji možni ceni.
Mnoga velika investicijska podjetja in podjetja tveganega kapitala kupujejo zamenjave, ki jih izdajajo različne vrste podjetij. Ta podjetja zaposlujejo trgovce, ki se poskušajo pogajati o visokih premijah, da bi povečali kupčev potencialni dobiček. Cene premij so odvisne od stopnje tveganja in najbolj tvegane zamenjave običajno vključujejo največja plačila premij. Preprodajalec zamenjave mora pretehtati tveganja pri izvajanju najbolj donosnih plačil premij, hkrati pa zagotoviti, da kupec ni izpostavljen pretirano visokim tveganjem.
Kot večina investicijskih posrednikov je tudi trgovec zamenjave običajno plačan s provizijo. Za trgovce, ki zastopajo kupce zamenjave, so provizije pogosto vezane na plačila premij pri zamenjavi. Trgovci, ki zastopajo izdajatelje zamenjav, običajno prejemajo provizije, ki temeljijo na ravni kritja, ki jo je kupec zamenjave pripravljen zagotoviti. V drugih primerih posredniki prejmejo provizije, ki temeljijo na številu poslov, ki se izvedejo v določenem časovnem obdobju.